11月，0.5%硫含量的燃油供應(yīng)量激增。Ship & Bunker數(shù)據(jù)顯示，已有超過100個港口供應(yīng)VLSFO(超低硫燃油)，較幾周前明顯增多。越來越多的船舶開始使用符合限硫新規(guī)的低硫燃油，那么它比迄今為止最受歡迎的IFO 380燃油貴多少?

　　簡短的答案

　　從目前價格水平看，今天購買VLSFO意味著將比去年同期多付14%-18%的燃料費。HSFO每公噸目前的價格比VSLFO低197美元至236美元。分析師們一直認為，IMO 2020新規(guī)的實施將使燃油價格上漲20%-40%，事實上VLSFO的價格低于預(yù)期。

　　復(fù)雜的答案

　　有兩種方式探討IMO 2020低硫燃油的費用：目前VLSFO比IFO380貴多少?船東/運營商要了解現(xiàn)在轉(zhuǎn)用0.5%硫含量油將增加多少成本，還需跟蹤市場動態(tài)數(shù)據(jù)，比如安裝洗滌塔的投資回報率。

　　VLSFO比去年IFO380貴多少?換言之，今年我們要比去年多付多少油費?這對于理解IMO 2020對市場的“真正”經(jīng)濟壓力是非常重要的，從燃油附加費的變化到預(yù)測市場需要多少貸款購買燃油。

　　一些港口從夏季就開始提供VLSFO，但是大部分港口都是從最近才開始供應(yīng)。我們此次根據(jù)Ship & Bunker的兩個主要價格指數(shù)來研究2018年和2019年11月1-12日期間的平均燃油價格：G4指數(shù)跟蹤了4個主要燃油加注港(新加坡、鹿特丹、休斯敦和富查伊拉)的平均價格。G20指數(shù)跟蹤了20個主要燃油加注港的平均價格，覆蓋了全球船燃銷售量的絕大部分。

　　VLSFO和IFO380價格對比：2019年11月1-12日，G4 IFO380平均價格為318.13美元/公噸，G4 VLSFO價格為554.56美元/公噸，后者較前者高出236.44美元/公噸(74%)。擴大到G20，這段時期IFO380均價為365.13美元/公噸，VLSFO為561.75美元/公噸，后者較前者高出196.63美元(54%)。對比原油，IFO380的定價比布倫特原油低32%(G4)和22%(G20)。VLSFO價格高于布倫特原油，G4指數(shù)高出18%，G20高出20%。

　　去年IFO380價格和今年VLSFO價格對比：2018年G4涉及的IFO380均價為471.19美元/公噸，G20為493.81美元/公噸。與布倫特原油相比，這兩個價格分別只低13%和9%，可見去年同期燃油價格與原油價格相比異常高。

　　與去年IFO380的價格相比，今年IMO2020級燃油價格的G4指數(shù)比IFO380高83.38美元/公噸(18%)，G20指數(shù)高67.94美元(14%)。

　　結(jié)論

　　正如預(yù)測的那樣，IMO2020低硫燃油比IFO380燃油更貴。對于那些改用合規(guī)燃油的船東來說，積極的一面是，VLSFO價格“僅僅”比他們?nèi)ツ曩徺I的IFO380貴14%-18%，低于許多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測的20%-40%。這對于利益相關(guān)方都是好消息，無論是買家還是供應(yīng)商。

　　對于那些選擇HSFO+洗滌塔的船東來說，也是好消息。他們購買燃油的費用將比去年少，而HSFO與VLSFO之間200-250美元/公噸的價差，讓許多船東可以計算出洗滌塔的投資回報率。當(dāng)然，這只是當(dāng)前的價格水平，隨著2020年1月1日的臨近，情況可能會發(fā)生變化。