暢聯(lián)股份:上海信公企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司關(guān)于上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告   時(shí)間：2019年12月11日 11:06:16 中財(cái)網(wǎng)    
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上海信公企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司

關(guān)于

上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司

2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）

之

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告











獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)：







二零一九年十二月




目 錄
第一章 聲 明 .................................................... 3
第二章 釋 義 .................................................... 5
第三章 基本假設(shè) .................................................. 6
第四章 股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要內(nèi)容 ................................ 7
一、本激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源 ....................................................................................................... 7
二、擬授予的股票期權(quán)數(shù)量 ....................................................................................................... 7
三、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授權(quán)日、等待期、可行權(quán)日、禁售期 ........................... 7
四、股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格及確定方法 ....................................................................................... 9
五、股票期權(quán)的授予與行權(quán)條件 ............................................................................................. 10
六、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的其他內(nèi)容 ......................................................................................... 15
第五章 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見(jiàn) ......................................... 16
一、對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否符合政策法規(guī)規(guī)定的核查意見(jiàn) ..................................................... 16
二、暢聯(lián)股份實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可行性的核查意見(jiàn) ............................................................. 17
三、激勵(lì)對(duì)象范圍和資格的核查意見(jiàn) ..................................................................................... 18
四、對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)益授出額度的核查意見(jiàn) ................................................................. 19
五、對(duì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的財(cái)務(wù)意見(jiàn) ............................................................................. 19
六、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)暢聯(lián)股份持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、股東權(quán)益的影響的核查意見(jiàn) ..................... 22
七、對(duì)暢聯(lián)股份是否為激勵(lì)對(duì)象提供任何形式的財(cái)務(wù)資助的核查意見(jiàn) ............................. 23
八、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在損害上市公司及全體股東利益情形的核查意見(jiàn) ..................... 23
九、對(duì)公司績(jī)效考核體系和考核管理辦法的合理性的意見(jiàn) ................................................. 24
十、其他應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的事項(xiàng) ......................................................................................................... 25
第六章 備查文件及備查地點(diǎn) ....................................... 26
一、備查文件目錄 ..................................................................................................................... 26
二、備查文件地點(diǎn) ..................................................................................................................... 26 
第一章 聲 明

上海信公企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信公咨詢(xún)”）接受委托，擔(dān)
任上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“暢聯(lián)股份”或“上市公司”、
“公司”）本次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“激勵(lì)計(jì)劃”或“股權(quán)激勵(lì)”）
的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)”），并制作本報(bào)告。本獨(dú)立財(cái)
務(wù)顧問(wèn)報(bào)告是根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、
《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》、《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)
試行辦法》（國(guó)資發(fā)分配[2006]175號(hào)）.《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股
權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)資發(fā)分配[2008]171號(hào)）等法律、法規(guī)和規(guī)范
性文件的有關(guān)規(guī)定，在暢聯(lián)股份提供有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，發(fā)表獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)意
見(jiàn)，以供暢聯(lián)股份全體股東及有關(guān)各方參考。


1、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告所依據(jù)的文件、材料由暢聯(lián)股份提供，暢聯(lián)股份已
向本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)保證：其所提供的有關(guān)本次股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確
和完整，保證該等信息不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。


2、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)本著勤勉、審慎、對(duì)上市公司全體股東盡責(zé)的態(tài)度，依
據(jù)客觀公正的原則，對(duì)本次股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)進(jìn)行了盡職調(diào)查義務(wù)，有充分理由確
信所發(fā)表的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)與上市公司披露的文件內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異。并對(duì)本獨(dú)
立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。


3、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)所表達(dá)的意見(jiàn)基于下述假設(shè)前提之上：國(guó)家現(xiàn)行法律、
法規(guī)無(wú)重大變化，上市公司所處行業(yè)的國(guó)家政策及市場(chǎng)環(huán)境無(wú)重大變化；上市
公司所在地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大變化；暢聯(lián)股份及有關(guān)各方提供的文件
資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；本次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃涉及的各方能夠誠(chéng)實(shí)守信的按
照激勵(lì)計(jì)劃及相關(guān)協(xié)議條款全面履行所有義務(wù)；本次激勵(lì)計(jì)劃能得到有權(quán)部門(mén)
的批準(zhǔn)，不存在其它障礙，并能順利完成；本次激勵(lì)計(jì)劃目前執(zhí)行的會(huì)計(jì)政策、
會(huì)計(jì)制度無(wú)重大變化；無(wú)其他不可抗力和不可預(yù)測(cè)因素造成的重大不利影響。


4、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)與上市公司之間無(wú)任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)完全


本著客觀、公正的原則對(duì)本次激勵(lì)計(jì)劃出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。同時(shí)，本獨(dú)立
財(cái)務(wù)顧問(wèn)提請(qǐng)廣大投資者認(rèn)真閱讀《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股
票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）》等相關(guān)上市公司公開(kāi)披露的資料。


5、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)未委托和授權(quán)任何其它機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供未在本獨(dú)立財(cái)務(wù)
顧問(wèn)報(bào)告中列載的信息和對(duì)本報(bào)告做任何解釋或者說(shuō)明。


6、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提請(qǐng)投資者注意，本報(bào)告旨在對(duì)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、是
否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、是否損害上市公司利益以及對(duì)股東利益的影響
發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，不構(gòu)成對(duì)暢聯(lián)股份的任何投資建議，對(duì)投資者依據(jù)本報(bào)告所做
出的任何投資決策可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)任。



第二章 釋 義

在本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告中，除非文義載明，以下簡(jiǎn)稱(chēng)具有如下含義：

釋義項(xiàng)



釋義內(nèi)容

暢聯(lián)股份、上市公司、公司

指

上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司

股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、本激勵(lì)計(jì)劃、本計(jì)劃

指

上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

本報(bào)告、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告

指

《上海信公企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司關(guān)于上海暢聯(lián)國(guó)際物流
股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）之獨(dú)立財(cái)
務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信公咨詢(xún)

指

上海信公企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司

股票期權(quán)

指

公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購(gòu)
買(mǎi)本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利

激勵(lì)對(duì)象

指

按照本激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定，宜春物流 ，獲得股票期權(quán)的公司董事、高級(jí)管理
人員及核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員

授權(quán)日

指

公司向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)的日期，授權(quán)日必須為交易日

有效期

指

自股票期權(quán)授權(quán)之日起至所有股票期權(quán)行權(quán)或注銷(xiāo)完畢之
日止

等待期

指

股票期權(quán)授權(quán)完成登記之日至股票期權(quán)可行權(quán)日之間的時(shí)
間段

可行權(quán)日

指

激勵(lì)對(duì)象可以開(kāi)始行權(quán)的日期，可行權(quán)日必須為交易日

行權(quán)價(jià)格

指

公司向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)時(shí)所確定的、激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)上
市公司股份的價(jià)格

行權(quán)條件

指

根據(jù)本計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象行使股票期權(quán)所必需滿(mǎn)足的條件

薪酬委員會(huì)

指

公司董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)

國(guó)資委

指

上海市浦東新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

指

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

證券交易所

指

上海證券交易所

登記結(jié)算公司

指

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

《公司法》

指

《中華人民共和國(guó)公司法》

《證券法》

指

《中華人民共和國(guó)證券法》

《管理辦法》

指

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》

《試行辦法》

指

《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》

《有關(guān)問(wèn)題的通知》

指

《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問(wèn)題
的通知》

《公司章程》

指

《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司章程》

《公司考核管理辦法》

指

《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)
劃實(shí)施考核管理辦法》

元/萬(wàn)元/億元

指

人民幣元/萬(wàn)元/億元，中華人民共和國(guó)法定貨幣單位




第三章 基本假設(shè)

本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告基于以下基本假設(shè)而提出：

（一）國(guó)家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策無(wú)重大變化；

（二）暢聯(lián)股份提供和公開(kāi)披露的資料和信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；

（三）本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃不存在其他障礙，涉及的所有協(xié)議能夠得到有效
批準(zhǔn)，并最終能夠如期完成；

（四）實(shí)施本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有關(guān)各方能夠遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，按照股
權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的方案及相關(guān)協(xié)議條款全面履行其所有義務(wù)；

（五）無(wú)其他不可抗力造成的重大不利影響。





第四章 股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要內(nèi)容

暢聯(lián)股份本次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由上市公司董事會(huì)下設(shè)的薪酬委員會(huì)負(fù)責(zé)
擬定，經(jīng)第三屆董事會(huì)第二次會(huì)議審議通過(guò)。


一、本激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源

公司將通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行本公司人民幣A股普通股股票作為本激勵(lì)
計(jì)劃的股票來(lái)源。


二、擬授予的股票期權(quán)數(shù)量

本激勵(lì)計(jì)劃擬授予激勵(lì)對(duì)象的股票期權(quán)數(shù)量為367.40萬(wàn)份，占本激勵(lì)計(jì)劃
草案公告日公司股本總額36,866.67萬(wàn)股的0.997%。本激勵(lì)計(jì)劃授予為一次性
授予，無(wú)預(yù)留權(quán)益。本計(jì)劃下授予的每份股票期權(quán)擁有在滿(mǎn)足生效條件和生效
安排的情況下，在可行權(quán)期內(nèi)以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股本公司人民幣A股普通股股
票的權(quán)利。


公司全部有效期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)未超過(guò)本激勵(lì)
計(jì)劃提交股東大會(huì)時(shí)公司股本總額的10.00%。本激勵(lì)計(jì)劃中任何一名激勵(lì)對(duì)象
通過(guò)全部有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的公司股票數(shù)量未超過(guò)公司股本總額的
1.00%。


三、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授權(quán)日、等待期、可行權(quán)日、禁售期

（一）有效期

本激勵(lì)計(jì)劃的有效期為自股票期權(quán)授權(quán)之日起至激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)
全部行權(quán)或注銷(xiāo)完畢之日止，最長(zhǎng)不超60個(gè)月。


（二）授權(quán)日

本激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)后，公司將在60日內(nèi)按相關(guān)規(guī)定召開(kāi)
董事會(huì)向激勵(lì)對(duì)象授予權(quán)益，并完成登記、公告等相關(guān)程序。公司未能在60日
內(nèi)完成上述工作的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露不能完成的原因，并宣告終止實(shí)施本激勵(lì)計(jì)
劃，根據(jù)《管理辦法》規(guī)定不得授出權(quán)益的期間不計(jì)算在 60 日內(nèi)。



股票期權(quán)授權(quán)日必須為交易日。若根據(jù)以上原則確定的日期為非交易日，
則授權(quán)日順延至其后的第一個(gè)交易日為準(zhǔn)。


（三）等待期

激勵(lì)對(duì)象獲授的全部股票期權(quán)適用不同的等待期，均自授權(quán)登記完成日起
計(jì)。授權(quán)日與首次可行權(quán)日之間的間隔不得少于24個(gè)月。


（四）可行權(quán)日

本激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象自等待期滿(mǎn)后方可開(kāi)始行權(quán)，可行權(quán)日必須為本激
勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)的交易日，但下列期間內(nèi)不得行權(quán)：

1、公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)，因特殊原因推遲定期報(bào)告公告日期的，
自原預(yù)約公告日前30日起算，至公告前1日；

2、公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)；

3、自可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生
之日或者進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)；

4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及證券交易所規(guī)定的其他期間。


本激勵(lì)計(jì)劃授予的股票期權(quán)的行權(quán)安排如下表所示：

行權(quán)安排

行權(quán)期間

行權(quán)比例

第一個(gè)行權(quán)期

自授權(quán)日起24個(gè)月后的首個(gè)交易日起至授權(quán)日起36
個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日止

30%

第二個(gè)行權(quán)期

自授權(quán)日起36個(gè)月后的首個(gè)交易日起至授權(quán)日起48
個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日止

30%

第三個(gè)行權(quán)期

自授權(quán)日起48個(gè)月后的首個(gè)交易日起至授權(quán)日起60
個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日止

40%



在上述約定期間因行權(quán)條件未成就的股票期權(quán)，不得行權(quán)或遞延至下期行
權(quán)，并由公司按本激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的原則注銷(xiāo)激勵(lì)對(duì)象相應(yīng)的股票期權(quán)。在股票
期權(quán)各行權(quán)期結(jié)束后，激勵(lì)對(duì)象未行權(quán)的當(dāng)期股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)終止行權(quán)，公司將
予以注銷(xiāo)。


（五）禁售期

激勵(lì)對(duì)象通過(guò)本激勵(lì)計(jì)劃所獲授公司股票的禁售規(guī)定，按照《公司法》、《證
券法》等相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件和《公司章程》執(zhí)行，具體內(nèi)容如


下：

1、激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員的，其在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份
不得超過(guò)其所持有公司股份總數(shù)的25%；在離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有
的公司股份。


2、向董事、高級(jí)管理人員授予的股票期權(quán)，應(yīng)保留不低于授予總量的20%
至任期考核合格后行權(quán)。


3、激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員的，將其持有的公司股票在買(mǎi)入后
6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸公司所有，公
司董事會(huì)將收回其所得收益。


4、在本激勵(lì)計(jì)劃的有效期內(nèi)，如果《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律、行
政法規(guī)、規(guī)范性文件和《公司章程》中對(duì)公司董事和高級(jí)管理人員持有股份轉(zhuǎn)
讓的有關(guān)規(guī)定發(fā)生了變化，則這部分激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股票應(yīng)當(dāng)在
轉(zhuǎn)讓時(shí)符合修改后的《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件和
《公司章程》的規(guī)定。


四、股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格及確定方法

（一）本激勵(lì)計(jì)劃授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格

本激勵(lì)計(jì)劃授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股11.72元。即滿(mǎn)足行權(quán)條件后，
激勵(lì)對(duì)象獲授的每份股票期權(quán)可以11.72元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股公司股票。


（二）本激勵(lì)計(jì)劃授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格的確定方法

根據(jù)《管理辦法》及《試行辦法》的規(guī)定，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格應(yīng)當(dāng)根據(jù)
公平市場(chǎng)價(jià)原則確定，本計(jì)劃授予股票期權(quán)的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格不低于股票
票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者：

1、本激勵(lì)計(jì)劃草案公告日前1個(gè)交易日公司標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)，為每股11.35
元；

2、本激勵(lì)計(jì)劃草案公告日前30個(gè)交易日公司標(biāo)的股票平均收盤(pán)價(jià)，為每
股11.68元；

3、本激勵(lì)計(jì)劃草案公告前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)，為每股11.28
元；

4、本激勵(lì)計(jì)劃草案公告前20個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)，為每股11.72


元。


五、股票期權(quán)的授予與行權(quán)條件

（一）股票期權(quán)的授予條件

激勵(lì)對(duì)象只有在同時(shí)滿(mǎn)足下列條件時(shí)，公司向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)；反
之，若下列任一授予條件未達(dá)成，則不能向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)。


1、公司未發(fā)生如下任一情形：

（1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法
表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或無(wú)
法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（3）上市后最近36個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過(guò)未按法律法規(guī)、《公司章程》、公開(kāi)承諾
進(jìn)行利潤(rùn)分配的情形；

（4）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的；

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


2、公司應(yīng)具備以下條件：

（1）公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全，職責(zé)明確。

外部董事（含獨(dú)立董事，下同）占董事會(huì)成員半數(shù)以上；

（2）薪酬委員會(huì)由外部董事構(gòu)成，且薪酬委員會(huì)制度健全，議事規(guī)則完善，
運(yùn)行規(guī)范；

（3）內(nèi)部控制制度和績(jī)效考核體系健全，基礎(chǔ)管理制度規(guī)范，建立了符合
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代企業(yè)制度要求的勞動(dòng)用工、薪酬福利制度及績(jī)效考核體系；

（4）發(fā)展戰(zhàn)略明確，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)??；近三年無(wú)
財(cái)務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄；

（5）證券監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的其他條件。


3、激勵(lì)對(duì)象未發(fā)生如下任一情形：

（1）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選的；

（2）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選；


（3）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政
處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施；

（4）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的；

（5）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；

（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


4、符合《試行辦法》第三十五條的規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象未發(fā)生如下任一情形：

（1）違反國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、上市公司章程規(guī)定的；

（2）任職期間，由于受賄索賄、貪污盜竊、泄漏上市公司經(jīng)營(yíng)和技術(shù)秘密、
實(shí)施關(guān)聯(lián)交易損害上市公司利益、聲譽(yù)和對(duì)上市公司形象有重大負(fù)面影響等違
法違紀(jì)行為，給上市公司造成損失的。


5、公司業(yè)績(jī)考核條件達(dá)標(biāo)，即達(dá)到以下授予考核條件

2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相較2017年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于7.00%，且不
低于對(duì)標(biāo)企業(yè)50分位值及公司2015-2017年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率；2018年扣除
非經(jīng)常性損益后的基本每股收益不低于0.30元/股，且不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)50分位
值；2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例不低于95%。


（二）股票期權(quán)的行權(quán)條件

行權(quán)期內(nèi)同時(shí)滿(mǎn)足下列條件時(shí)，激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)方可行權(quán)：

1、本公司未發(fā)生如下任一情形：

（1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法
表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或無(wú)
法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（3）上市后最近36個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過(guò)未按法律法規(guī)、《公司章程》、公開(kāi)承諾
進(jìn)行利潤(rùn)分配的情形；

（4）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的；

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


公司發(fā)生上述第1條規(guī)定情形之一的，激勵(lì)對(duì)象根據(jù)本計(jì)劃已獲授但尚未


行權(quán)的股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)由公司注銷(xiāo)。


2、激勵(lì)對(duì)象未發(fā)生如下任一情形：

（1）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選；

（2）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選；

（3）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政
處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施；

（4）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員的情形；

（5）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；

（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


某一激勵(lì)對(duì)象出現(xiàn)上述第2條規(guī)定情形之一的，公司將終止其參與本激勵(lì)
計(jì)劃的權(quán)利，該激勵(lì)對(duì)象根據(jù)本激勵(lì)計(jì)劃已獲授但尚未行權(quán)的股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)由
公司注銷(xiāo)。


3、公司層面的業(yè)績(jī)考核要求

本激勵(lì)計(jì)劃在2020年-2022年會(huì)計(jì)年度中，分年度對(duì)公司的業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行
考核，以達(dá)到公司層面業(yè)績(jī)考核目標(biāo)作為激勵(lì)對(duì)象當(dāng)年度的行權(quán)條件之一，具
體考核條件如下：

行權(quán)安排

業(yè)績(jī)考核目標(biāo)

第一個(gè)行權(quán)期

以2016年-2018年三年平均的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為基數(shù)，2020年公司主營(yíng)
業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于10%，且較上一會(huì)計(jì)年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)
率不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2020年度扣非后每股收益不低于0.38
元/股，且不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收
入的比例不低于95%。


第二個(gè)行權(quán)期

以2016年-2018年三年平均的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為基數(shù)，2021年公司主營(yíng)
業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于21%，且較上一會(huì)計(jì)年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)
率不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2021年度扣非后每股收益不低于0.41
元/股，且不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收
入的比例不低于95%。


第三個(gè)行權(quán)期

以2016年-2018年三年平均的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為基數(shù)，2022年公司主營(yíng)
業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于33%，且較上一會(huì)計(jì)年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)
率不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2022年度扣非后每股收益不低于0.45
元/股，且不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收
入的比例不低于95%。




注：


1、以上“扣非后每股收益”是指經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益；

2、公司按照“對(duì)標(biāo)企業(yè)須與暢聯(lián)股份的資本市場(chǎng)相同、行業(yè)相同、主營(yíng)業(yè)務(wù)相似”的原則選取對(duì)
標(biāo)企業(yè)；

3、在年度考核過(guò)程中對(duì)標(biāo)企業(yè)若出現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化、對(duì)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)影響較大的資
產(chǎn)出售或收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組或出現(xiàn)偏離幅度過(guò)大的樣本極值等情況，則將由公司董事會(huì)在年終考核時(shí)剔
除或更換樣本；

4、若本激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)公司進(jìn)行發(fā)行證券募集資金的，計(jì)算每股收益時(shí)不考慮因發(fā)行證券募集
資金對(duì)股本總額的影響（即總股本為扣除證券發(fā)行募集資金后的總股本）。


行權(quán)期內(nèi)，公司為滿(mǎn)足行權(quán)條件的激勵(lì)對(duì)象辦理行權(quán)事宜。若各行權(quán)期內(nèi)，
公司當(dāng)期業(yè)績(jī)水平未達(dá)到業(yè)績(jī)考核目標(biāo)條件的，所有激勵(lì)對(duì)象對(duì)應(yīng)考核當(dāng)年可
行權(quán)的股票期權(quán)均不得行權(quán)，公司注銷(xiāo)激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)當(dāng)期可行權(quán)份額。


4、激勵(lì)對(duì)象個(gè)人層面的績(jī)效考核要求

激勵(lì)對(duì)象個(gè)人層面的考核根據(jù)公司內(nèi)部績(jī)效相關(guān)制度實(shí)施，其中，公司部
門(mén)負(fù)責(zé)人級(jí)及以上根據(jù)年度綜合考評(píng)成績(jī)考核；經(jīng)理級(jí)及以下員工根據(jù)員工年
度考績(jī)成績(jī)----《員工年度考績(jī)表》考核。激勵(lì)對(duì)象個(gè)人考核結(jié)果分為“A”、“B”、
“C”三個(gè)等級(jí)，分別對(duì)應(yīng)行權(quán)系數(shù)如下表所示：

考核等級(jí)

A

B

C

考核結(jié)果（S）

S≥80

80＞S≥60

S＜60

行權(quán)系數(shù)

100%

50%

0%



個(gè)人當(dāng)年可行權(quán)額度 = 個(gè)人當(dāng)年計(jì)劃行權(quán)額度 × 行權(quán)系數(shù)

在公司業(yè)績(jī)指標(biāo)達(dá)成的前提下，若激勵(lì)對(duì)象上一年度個(gè)人績(jī)效考核結(jié)果為
A/B等級(jí)，則激勵(lì)對(duì)象可按照本計(jì)劃規(guī)定比例行權(quán)；若激勵(lì)對(duì)象上一年度個(gè)人
績(jī)效考核結(jié)果為C等級(jí)，則激勵(lì)對(duì)象對(duì)應(yīng)考核當(dāng)年可行權(quán)的股票期權(quán)均不得行
權(quán)，激勵(lì)對(duì)象不得行權(quán)的股票期權(quán)由公司注銷(xiāo)。本激勵(lì)計(jì)劃具體考核內(nèi)容依據(jù)
《公司考核管理辦法》執(zhí)行。


5、對(duì)標(biāo)公司的選取

本激勵(lì)計(jì)劃的對(duì)標(biāo)公司共5家，具體情況詳見(jiàn)下表：

股票代碼

證券簡(jiǎn)稱(chēng)

600340

華貿(mào)物流




300240

飛力達(dá)

603329

上海雅仕

300013

新寧物流

002800

天順股份



（三）公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)定科學(xué)性、合理性說(shuō)明

公司專(zhuān)注于為國(guó)際跨國(guó)企業(yè)提供精益供應(yīng)鏈管理服務(wù)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公
司已迅速成長(zhǎng)為精益供應(yīng)鏈管理行業(yè)內(nèi)的主力軍，服務(wù)的國(guó)際跨國(guó)企業(yè)涉及高
科技電子、醫(yī)療器械和試劑、機(jī)械裝備部件、進(jìn)口食品和服飾等高端消費(fèi)品、
精益制造領(lǐng)域。精益供應(yīng)鏈管理在我國(guó)尚處于導(dǎo)入階段，大部分中國(guó)企業(yè)的供
應(yīng)鏈管理尚停留在自營(yíng)物流和第三方物流階段，真正應(yīng)用精益供應(yīng)鏈管理理念
的企業(yè)和提供高端供應(yīng)鏈管理的服務(wù)商更是鳳毛麟角，公司面對(duì)的是一個(gè)相對(duì)
分散、專(zhuān)業(yè)要求高但市場(chǎng)潛力巨大的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略及保持現(xiàn)
有競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效實(shí)施充分激發(fā)公司管理人員及核心
骨干的積極性。


經(jīng)過(guò)合理預(yù)測(cè)并兼顧本激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)作用，本激勵(lì)計(jì)劃選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收
入增長(zhǎng)率、扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比
例作為公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，選取的指標(biāo)能夠直接的反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)
營(yíng)情況、企業(yè)的收益質(zhì)量、盈利能力的成長(zhǎng)性，體現(xiàn)股東的回報(bào)和公司的價(jià)值。

具體業(yè)績(jī)指標(biāo)的設(shè)定是公司結(jié)合公司現(xiàn)狀、未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃以及行業(yè)的發(fā)展等因
素綜合考慮而制定，設(shè)定的考核指標(biāo)具有一定的挑戰(zhàn)性，有助于持續(xù)提升公司
盈利能力以及調(diào)動(dòng)員工的積極性，確保公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，
為股東帶來(lái)更高效、更持久的回報(bào)。


除公司層面的業(yè)績(jī)考核外，公司對(duì)個(gè)人還設(shè)置了嚴(yán)密的績(jī)效考核體系，能
夠?qū)?lì)對(duì)象的工作績(jī)效作出較為準(zhǔn)確、全面的綜合評(píng)價(jià)。公司將根據(jù)激勵(lì)對(duì)
象前一年度績(jī)效考評(píng)結(jié)果，確定激勵(lì)對(duì)象個(gè)人是否達(dá)到行權(quán)的條件以及具體的
行權(quán)數(shù)量。


綜上，公司本次激勵(lì)計(jì)劃的考核體系具有全面性、綜合性及可操作性，不
僅有利于充分調(diào)動(dòng)激勵(lì)對(duì)象的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司核心隊(duì)伍的建設(shè)，也
對(duì)激勵(lì)對(duì)象起到良好的約束作用，為公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了堅(jiān)


實(shí)保障。


六、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的其他內(nèi)容

本激勵(lì)計(jì)劃的其他內(nèi)容詳見(jiàn)《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票
期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）》。



第五章 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見(jiàn)

一、對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否符合政策法規(guī)規(guī)定的核查意見(jiàn)

1、暢聯(lián)股份于2017年09月13日在上海證券交易所上市，股票代碼
“603648”。


公司符合《管理辦法》規(guī)定的實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的條件，不存在以下不得實(shí)施
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情形：

（1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法
表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或無(wú)
法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（3）上市后最近36個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過(guò)未按法律法規(guī)、《公司章程》、公開(kāi)承
諾進(jìn)行利潤(rùn)分配的情形；

（4）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的；

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


2、公司符合《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》第五條
規(guī)定的條件：

（1）公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全，職責(zé)明確。

外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上；

（2）薪酬委員會(huì)由外部董事構(gòu)成，且薪酬委員會(huì)制度健全，議事規(guī)則完善，
運(yùn)行規(guī)范；

（3）內(nèi)部控制制度和績(jī)效考核體系健全，海爾物流 ，基礎(chǔ)管理制度規(guī)范，建立了符合
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代企業(yè)制度要求的勞動(dòng)用工、薪酬福利制度及績(jī)效考核體系；

（4）發(fā)展戰(zhàn)略明確，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)??；近三年無(wú)
財(cái)務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄；


（5）證券監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的其他條件。


2、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）所
涉及的各要素：激勵(lì)對(duì)象的確定依據(jù)和范圍；激勵(lì)數(shù)量、所涉及的標(biāo)的股票種
類(lèi)、股票來(lái)源及激勵(lì)數(shù)量所占上市公司股本總額的比例；各激勵(lì)對(duì)象獲授的權(quán)
益數(shù)量及其占計(jì)劃授予總量的比例；獲授條件、授予安排、行權(quán)條件、行權(quán)價(jià)
格；有效期、授權(quán)日、等待期、可行權(quán)日、禁售期；激勵(lì)計(jì)劃的變更或調(diào)整；
信息披露；激勵(lì)計(jì)劃批準(zhǔn)程序、授予和行權(quán)的程序等，均符合《管理辦法》的
相關(guān)規(guī)定。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃符合《管理辦
法》、《試行辦法》、《有關(guān)問(wèn)題的通知》等相關(guān)政策、法規(guī)的規(guī)定。


二、暢聯(lián)股份實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可行性的核查意見(jiàn)

1、激勵(lì)計(jì)劃符合相關(guān)政策法規(guī)的規(guī)定

暢聯(lián)股份聘請(qǐng)的上海嘉坦律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)認(rèn)為：

公司符合《管理辦法》及《試行辦法》規(guī)定的實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的條件；《股權(quán)
激勵(lì)計(jì)劃（草案）》的內(nèi)容符合《公司法》、《證券法》、《管理辦法》、《試行辦法》、
《股權(quán)激勵(lì)通知》及公司章程的規(guī)定；本次激勵(lì)計(jì)劃擬定、審議和公示等程序
符合《管理辦法》及《試行辦法》的規(guī)定；本次激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象的確定符
合《管理辦法》、《試行辦法》及相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定；公司已經(jīng)按照法律、
法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求對(duì)本次激勵(lì)計(jì)劃履行了現(xiàn)階段需要履行的信息披露義
務(wù)；公司不存在為激勵(lì)對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助的安排；本次激勵(lì)計(jì)劃不存在損害公
司及全體股東利益的情形，亦不存在違反有關(guān)法律、行政法規(guī)的情形；董事會(huì)
表決時(shí)關(guān)聯(lián)董事已回避表決。


因此，根據(jù)律師意見(jiàn)，暢聯(lián)股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃符合法律、法規(guī)的規(guī)定，
在法律上是可行的。


2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在操作程序上具有可行性

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定了明確的批準(zhǔn)、授予、行權(quán)等程序，且這些程序符合《管
理辦法》及其他現(xiàn)行法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，在操作上是可行的。



經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃符合相關(guān)法律、
法規(guī)和規(guī)范性文件的有關(guān)規(guī)定，在操作上是可行的。


三、激勵(lì)對(duì)象范圍和資格的核查意見(jiàn)

暢聯(lián)股份本次激勵(lì)計(jì)劃中的激勵(lì)對(duì)象范圍包括公司（含子公司）任職的董
事、高級(jí)管理人員、核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員共計(jì)446人，占公司截至2019年
09月30日全部職工人數(shù)1,705人的26.16%。


根據(jù)本次激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定：

1、激勵(lì)對(duì)象由暢聯(lián)股份董事會(huì)下設(shè)的薪酬委員會(huì)擬定名單，并經(jīng)公司監(jiān)事
會(huì)核實(shí)確定；

2、激勵(lì)對(duì)象中的公司董事和高級(jí)管理人員必須經(jīng)公司股東大會(huì)選舉或公司
董事會(huì)聘任。所有激勵(lì)對(duì)象必須在本激勵(lì)計(jì)劃的考核期內(nèi)與公司或公司子公司
簽署勞動(dòng)合同或聘用合同。


3、激勵(lì)對(duì)象不包括公司現(xiàn)任獨(dú)立董事、監(jiān)事和單獨(dú)或合計(jì)持有公司5%以
上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女；

4、激勵(lì)對(duì)象未發(fā)生以下任一情形：

（1）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選；

（2）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選；

（3）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政
處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施；

（4）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的；

（5）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；

（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。


5、符合《試行辦法》第三十五條的規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象未發(fā)生如下任一情形：

（1）違反國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、上市公司章程規(guī)定的；


（2）任職期間，由于受賄索賄、貪污盜竊、泄漏上市公司經(jīng)營(yíng)和技術(shù)秘密、
實(shí)施關(guān)聯(lián)交易損害上市公司利益、聲譽(yù)和對(duì)上市公司形象有重大負(fù)面影響等違
法違紀(jì)行為，給上市公司造成損失的。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的激勵(lì)對(duì)象
在范圍和資格上均符合《管理辦法》、《試行辦法》等相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。


四、對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)益授出額度的核查意見(jiàn)

1、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)益授出總額度情況

本激勵(lì)計(jì)劃采取的激勵(lì)形式為股票期權(quán)，其股票來(lái)源為暢聯(lián)股份向激勵(lì)對(duì)象
定向發(fā)行的本公司人民幣A股普通股股票。


本激勵(lì)計(jì)劃擬授予激勵(lì)對(duì)象的股票期權(quán)數(shù)量為367.40萬(wàn)份，占本激勵(lì)計(jì)劃草
案公告日公司股本總額36,866.67萬(wàn)股的0.997%。本激勵(lì)計(jì)劃授予為一次性授予，
無(wú)預(yù)留權(quán)益。本計(jì)劃下授予的每份股票期權(quán)擁有在滿(mǎn)足生效條件和生效安排的情
況下，在可行權(quán)期內(nèi)以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股本公司人民幣A股普通股股票的權(quán)利。


公司全部有效期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)未超過(guò)本激勵(lì)
計(jì)劃提交股東大會(huì)時(shí)公司股本總額的10.00%。本激勵(lì)計(jì)劃中任何一名激勵(lì)對(duì)象
通過(guò)全部有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的公司股票數(shù)量未超過(guò)公司股本總額的
1.00%。


2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)益授出額度分配

暢聯(lián)股份本次激勵(lì)計(jì)劃中，對(duì)任何一名激勵(lì)對(duì)象授予的所涉及的標(biāo)的股票均
未超過(guò)公司股本總額的1%，符合《管理辦法》的規(guī)定。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)益授出總額度
及各激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益的額度均未超過(guò)《管理辦法》等相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范
性文件的規(guī)定。


五、對(duì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的財(cái)務(wù)意見(jiàn)

（一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理方法


根據(jù)財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)—股份支付》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22
號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的相關(guān)規(guī)定，公司將在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表
日，根據(jù)最新取得的可行權(quán)人數(shù)變動(dòng)、業(yè)績(jī)指標(biāo)完成情況等后續(xù)信息，修正預(yù)
計(jì)可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量，并按照股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的
服務(wù)計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用和資本公積。


1、授權(quán)日

由于授權(quán)日股票期權(quán)尚不能行權(quán)，因此不需要進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。公司將
在授權(quán)日采用布萊克—斯科爾期權(quán)定價(jià)模型（Black-Scholes Model）確定股票
期權(quán)在授權(quán)日的公允價(jià)值。


2、等待期

公司在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，以對(duì)可行權(quán)股票期權(quán)數(shù)量的最佳估
算為基礎(chǔ)，按照股票期權(quán)在授予日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)資
產(chǎn)成本或當(dāng)期費(fèi)用，同時(shí)計(jì)入“資本公積-其他資本公積”。


3、可行權(quán)日之后會(huì)計(jì)處理

不再對(duì)已確認(rèn)的成本費(fèi)用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整。


4、行權(quán)日

在行權(quán)日，如果達(dá)到行權(quán)條件，可以行權(quán)，結(jié)轉(zhuǎn)行權(quán)日前每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表
日確認(rèn)的“資本公積-其他資本公積”；如果全部或部分股票期權(quán)未被行權(quán)而失
效或作廢，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定處理。


5、股票期權(quán)的公允價(jià)值及確定方法

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)—股份支付》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金
融工具確認(rèn)和計(jì)量》的相關(guān)規(guī)定，公司以Black-Scholes模型（B-S模型）作為
定價(jià)模型，公司運(yùn)用該模型以2019年10月22日為計(jì)算的基準(zhǔn)日，對(duì)授予的股
票期權(quán)的公允價(jià)值進(jìn)行了預(yù)測(cè)算（授予時(shí)進(jìn)行正式測(cè)算），具體參數(shù)選取如下：

（1）標(biāo)的股價(jià)：11.35元（2019年10月22日收盤(pán)價(jià)）


（2）有效期分別為：2年、3年、4年（授權(quán)日至每期首個(gè)行權(quán)日的期限）

（3）歷史波動(dòng)率：18.60%、16.03%、18.60%（上證綜指對(duì)應(yīng)期間的年化
波動(dòng)率）

（4）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：2.10%、2.75%、2.75%（分別采用中國(guó)人民銀行制定的
金融機(jī)構(gòu)2年期、3年期、3年期以上的人民幣存款基準(zhǔn)利率）

（二）股票期權(quán)的公允價(jià)值測(cè)算

1、股票期權(quán)的公允價(jià)值測(cè)算

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中關(guān)于公允價(jià)值確定
的相關(guān)規(guī)定 ，公司選擇布萊克—斯科爾期權(quán)定價(jià)模型（Black-Scholes Model）
對(duì)本次股票期權(quán)的公允價(jià)值進(jìn)行測(cè)算 。


根據(jù)計(jì)算參數(shù)，公司對(duì)擬授予的367.40萬(wàn)份股票期權(quán)的成本進(jìn)行了預(yù)測(cè)算，
本計(jì)劃授予的股票期權(quán)應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用為608.77萬(wàn)元。


2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施對(duì)暢聯(lián)股份財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響

（1）本激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司合并利潤(rùn)報(bào)表的影響

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22 號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中關(guān)于公允價(jià)值
確定的相關(guān)規(guī)定，公司根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布日前一交易日的收盤(pán)價(jià)情況，
按相關(guān)規(guī)定計(jì)算出股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格，并選擇適當(dāng)?shù)墓乐的Ｐ蛯?duì)股票期權(quán)的
公允價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)算。經(jīng)測(cè)算，本激勵(lì)計(jì)劃授予的367.40萬(wàn)股股票期權(quán)，總成
本為608.77萬(wàn)元。


假設(shè)公司2019年11月授予，且授予的全部激勵(lì)對(duì)象均符合本計(jì)劃規(guī)定的
行權(quán)條件且在各行權(quán)期內(nèi)全部行權(quán)，則2019年-2023年股票期權(quán)成本攤銷(xiāo)情況
如下：

單位：萬(wàn)元

股票期權(quán)攤銷(xiāo)成本

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

608.77

16.69

200.30

194.61

127.38

69.79



本激勵(lì)計(jì)劃的成本將在成本費(fèi)用中列支。公司以目前信息估計(jì)，在不考慮


本激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司業(yè)績(jī)的正向作用情況下，本激勵(lì)計(jì)劃成本費(fèi)用的攤銷(xiāo)對(duì)有效
期內(nèi)各年凈利潤(rùn)有所影響，但影響程度不大。考慮到本激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)
展產(chǎn)生的正向作用，由此激發(fā)管理、業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的積極性，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低
經(jīng)營(yíng)成本，本激勵(lì)計(jì)劃帶來(lái)的公司業(yè)績(jī)提升將高于因其帶來(lái)的費(fèi)用增加。


根據(jù)本激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績(jī)指標(biāo)的設(shè)定，公司2020年～2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增
長(zhǎng)率將分別不低于10%、21%、33%，且較上一會(huì)計(jì)年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)
率不低于對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值；2020年～2022年扣非后每股收益分別不低于0.38
元/股、0.41元/股、0.45元/股；2020年～2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比
例均不低于95%。


（2）本激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司現(xiàn)金流的影響

若本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的367.40萬(wàn)份股票期權(quán)全部達(dá)到行權(quán)條件且被行
權(quán)，所募集資金累計(jì)金額約為4,305.93萬(wàn)元；上述募集資金公司計(jì)劃全部用于
補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。


股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施有助于公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，提高經(jīng)營(yíng)效率，從而提
升公司的盈利能力，將使公司有能力承擔(dān)上述股權(quán)激勵(lì)的成本，不會(huì)對(duì)公司業(yè)
績(jī)?cè)斐蓪?shí)質(zhì)性的影響。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份針對(duì)本激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行的財(cái)務(wù)測(cè)算
符合《管理辦法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提
示：本激勵(lì)計(jì)劃涉及的總成本是依據(jù)模擬的假設(shè)條件，在一定的參數(shù)取值的基
礎(chǔ)上做出的預(yù)測(cè)算，僅供參考。實(shí)際股權(quán)激勵(lì)成本及分?jǐn)倢⒃诠径ㄆ趫?bào)告中
予以披露。


六、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)暢聯(lián)股份持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、股東權(quán)益的影響的核查意見(jiàn)

暢聯(lián)股份制定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，在價(jià)格和行權(quán)條件的設(shè)置方面有效地保護(hù)
了現(xiàn)有股東的權(quán)益，同時(shí)，還對(duì)公司業(yè)績(jī)提出了嚴(yán)格的要求。公司擬授予的激
勵(lì)對(duì)象為公司（含子公司）任職的董事、高級(jí)管理人員、核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)
人員，這些激勵(lì)對(duì)象對(duì)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到了至關(guān)重要的作用。實(shí)施股權(quán)
激勵(lì)計(jì)劃有利于調(diào)動(dòng)激勵(lì)對(duì)象的積極性，吸引和保留董事、高級(jí)管理人員、核


心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員，更能將公司管理團(tuán)隊(duì)、核心骨干的利益與公司的經(jīng)營(yíng)
發(fā)展、全體股東利益緊密地結(jié)合起來(lái)，對(duì)保證上市公司經(jīng)營(yíng)能力的提高、經(jīng)營(yíng)
效率的改善和股東權(quán)益的增加將產(chǎn)生深遠(yuǎn)且積極的影響。


此外，股票期權(quán)行權(quán)后相當(dāng)于激勵(lì)對(duì)象認(rèn)購(gòu)了暢聯(lián)股份定向發(fā)行的股票，
在補(bǔ)充公司流動(dòng)資金的同時(shí)，也增加了股東權(quán)益。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施將對(duì)上市公
司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和股東利益產(chǎn)生積極促進(jìn)作用。


七、對(duì)暢聯(lián)股份是否為激勵(lì)對(duì)象提供任何形式的財(cái)務(wù)資助的核查意見(jiàn)

本激勵(lì)計(jì)劃中明確規(guī)定：“激勵(lì)對(duì)象的資金來(lái)源為激勵(lì)對(duì)象自籌資金。”

暢聯(lián)股份出具承諾：“本公司不為任何激勵(lì)對(duì)象依本激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)股
票期權(quán)提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保?！?

經(jīng)核查，截至本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告出具之日，暢聯(lián)股份沒(méi)有為激勵(lì)對(duì)象依
激勵(lì)計(jì)劃獲取的有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸
款提供擔(dān)保，并對(duì)相關(guān)事宜出具承諾函。


八、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在損害上市公司及全體股東利益情形的核查意見(jiàn)

1、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及其制定和實(shí)
施程序符合《管理辦法》、《試行辦法》、《有關(guān)問(wèn)題的通知》的相關(guān)規(guī)定，且符合
《公司法》、《證券法》、《公司章程》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。


2、股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格符合相關(guān)規(guī)定，且未損害股東利益。


3、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)條件設(shè)定和時(shí)間安排對(duì)激勵(lì)對(duì)象形成有效激勵(lì)和約
束。只有當(dāng)暢聯(lián)股份的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)且股票價(jià)格上漲時(shí)，激勵(lì)對(duì)象才能獲得更多
超額利益，因此，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)在機(jī)制促使激勵(lì)對(duì)象和股東的利益取向是一
致的，保護(hù)了現(xiàn)有股東的利益。


4、暢聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?rùn)?quán)益授出的總額度符合相關(guān)規(guī)定，且授出總額度
僅占公司總股本的0.997%，比例較小。激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)行權(quán)后不會(huì)對(duì)公
司股本擴(kuò)張產(chǎn)生較大的影響。



經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃不存在明顯損害上
市公司及全體股東利益的情形。


九、對(duì)公司績(jī)效考核體系和考核管理辦法的合理性的意見(jiàn)

1、本次激勵(lì)計(jì)劃的績(jī)效考核體系分析

暢聯(lián)股份在公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)、激勵(lì)對(duì)象個(gè)人行為合規(guī)、公司業(yè)績(jī)指標(biāo)、個(gè)人
績(jī)效考核四個(gè)方面做出了詳細(xì)規(guī)定，共同構(gòu)建了本次激勵(lì)計(jì)劃的考核體系：

（1）公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不得有《管理辦法》第七條規(guī)定的不得實(shí)施股權(quán)激勵(lì)
計(jì)劃的情形；

（2）激勵(lì)對(duì)象個(gè)人行為合規(guī)，不得有《管理辦法》第八條規(guī)定的不得成為
激勵(lì)對(duì)象的情形；

（3）暢聯(lián)股份采用“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”、“每股收益”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占
營(yíng)業(yè)收入的比例”指標(biāo)作為公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”作為企業(yè)的
基準(zhǔn)指標(biāo)，能夠直接的反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況和盈利能力；“每股收益”

作為企業(yè)的綜合性指標(biāo)，能夠直接的反應(yīng)公司股東回報(bào)情況；“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
占營(yíng)業(yè)收入”能夠直接反應(yīng)企業(yè)的收益質(zhì)量。


（4）個(gè)人績(jī)效考核必須符合并達(dá)到《公司考核管理辦法》的相關(guān)考評(píng)要求。


上述考核體系既客觀地考核公司的整體業(yè)績(jī)，又全面地評(píng)估了激勵(lì)對(duì)象工
作業(yè)績(jī)。


2、本次激勵(lì)計(jì)劃的績(jī)效考核管理辦法設(shè)置分析

暢聯(lián)股份董事會(huì)為配合公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施，根據(jù)《公司法》、《公司章
程》及其他有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，結(jié)合公司實(shí)際情況，制訂了《公司考核管理辦
法》，在一定程度上能夠較為客觀地對(duì)激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人績(jī)效做出較為準(zhǔn)確、全面
的綜合評(píng)價(jià)。此外，《公司考核管理辦法》還對(duì)考核機(jī)構(gòu)、考核程序、考核工具、
考核時(shí)間和次數(shù)、考核結(jié)果應(yīng)用與管理等進(jìn)行了明確的規(guī)定，在考核操作上具有
較強(qiáng)的可操作性。


經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：暢聯(lián)股份設(shè)置的股權(quán)激勵(lì)績(jī)效考核體系和


制定的考核管理辦法，將公司業(yè)績(jī)和個(gè)人績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)定和考核，績(jī)效考核
體系和考核管理辦法是合理的。


十、其他應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的事項(xiàng)

1、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告第四章所提供的“本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要內(nèi)容”

是為了便于論證分析，而從《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激
勵(lì)計(jì)劃（草案）》中概括出來(lái)的，可能與原文在格式及內(nèi)容存在不完全一致的地
方，請(qǐng)投資者以暢聯(lián)股份公告的原文為準(zhǔn)。


2、作為暢聯(lián)股份本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，特請(qǐng)投資者注意，暢
聯(lián)股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施尚需公司股東大會(huì)審議通過(guò)。除外，公司還需按照《公
司法》、《證券法》、《管理辦法》、《試行辦法》及其他相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)
范性文件、公司章程的規(guī)定履行相應(yīng)的程序和信息披露義務(wù)。



第六章 備查文件及備查地點(diǎn)

一、備查文件目錄

1、《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）》

2、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司第三屆第二次董事會(huì)決議

3、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司獨(dú)立董事關(guān)于第三屆第二次董事會(huì)會(huì)議
相關(guān)事項(xiàng)的獨(dú)立意見(jiàn)

4、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司第三屆第二次監(jiān)事會(huì)決議

5、上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予激勵(lì)對(duì)象
名單

6、《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施考核管
理辦法》

7、《上海嘉坦律師事務(wù)所關(guān)于上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司2019年股票
期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）之法律意見(jiàn)書(shū)》

8、《上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司章程》

9、公司對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的承諾

二、備查文件地點(diǎn)

上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司

注冊(cè)地址：中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)日京路68號(hào)

辦公地址：中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)日京路68號(hào)

電話(huà)：021-20895888 傳真：021-58691924

聯(lián)系人：沈源昊


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份有限公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》之簽章頁(yè)）























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2019年12月09日



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