根據(jù)路透社和京東內(nèi)部知情人士爆料，京東的物流部門正在與投行初步討論，以期通過(guò)海外公開(kāi)募股進(jìn)行IPO上市。對(duì)于此次事件，京東方面表示“不予置評(píng)”。

實(shí)際上，關(guān)于京東物流上市的消息，在2018年就已經(jīng)傳出了。

在2018瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，京東董事會(huì)主席兼CEO劉強(qiáng)東曾經(jīng)明確表示，2018年京東正在融資，未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)在香港或紐約獨(dú)立上市。截止至2019年6月，京東物流已完成15億元人民幣，約合1.5億美元的第一輪融資。

資本寒冬里，京東財(cái)報(bào)表表現(xiàn)不盡人意的情況下， 2018年對(duì)于京東物流來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)上市的最佳時(shí)機(jī)，事實(shí)上2018年之前的京東的整體表現(xiàn)也處于灰暗時(shí)期，直至2019年Q4季度京東財(cái)報(bào)才顯示出扭虧為盈的跡象。

2017年，京東將物流剝離出獨(dú)立運(yùn)作，2018年完成和紅杉資本、高瓴資本、招商銀行在內(nèi)的多家首輪融資，直至最近同境外銀行的IPO洽談，京東對(duì)于京東物流上市的動(dòng)作一直沒(méi)停歇過(guò)。

京東集團(tuán)的CEO劉強(qiáng)東也一直正面回應(yīng)媒體關(guān)于京東物流上市的野心與計(jì)劃。直至最近，當(dāng)上市融資的消息愈發(fā)確切、時(shí)機(jī)顯露成熟跡象之時(shí)，京東方面反而保持了緘默。這一前一后態(tài)度的反差或在向我們表明：這次京東預(yù)計(jì)2020年下半年在海外上市，可能是要來(lái)真格的了。

京東物流是唯一一家擁有中小件、大件、冷鏈、跨境、B2B和達(dá)達(dá)眾包六大物流網(wǎng)絡(luò)的物流科技服務(wù)商，服務(wù)范圍覆蓋全國(guó)。

在速度方面，因?yàn)椴捎米誀I(yíng)方式加上廣建倉(cāng)儲(chǔ)站，京東自營(yíng)件能達(dá)到90%以上訂單 24小時(shí)送達(dá)，在國(guó)內(nèi)速度方面能與之比拼的對(duì)手只有同樣采取自營(yíng)模式的順豐一家。

同京東集團(tuán)的這項(xiàng)核心業(yè)務(wù)的能力與行業(yè)地位相悖的是，京東物流財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)上的不盡如人意。

據(jù)劉強(qiáng)東內(nèi)部信中透露，京東物流2018年全年虧損總額超過(guò) 了28億元?？梢哉f(shuō)，京東物流一直是業(yè)務(wù)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力，卻是財(cái)報(bào)上的那塊短板。

因此，對(duì)于京東物流在運(yùn)營(yíng)方面自負(fù)盈虧成為京東集團(tuán)討論的核心議題。發(fā)展物流業(yè)務(wù)需要建設(shè)更多的倉(cāng)儲(chǔ)，需要更多的融資，推進(jìn)IPO上市或許是解決“京東物流難以做大做強(qiáng)”的最快渠道，也是解決京東物流難以盈利的關(guān)鍵。

對(duì)于上市而言，追求融資可能并不是京東的主要目的，尋求估值的最大化才是重點(diǎn)。

京東選擇到2020年下半年才啟動(dòng)上市，實(shí)際是“融資效率”與“估值最大化”之間利益博弈的結(jié)果。具體來(lái)說(shuō)，京東2018年全年都在虧損， 2018年全年的表現(xiàn)并不足以具備說(shuō)服資方進(jìn)行跟投的實(shí)力。2019年Q4單季度，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)對(duì)于京東而言，是上市尋求資方一直在等待的那場(chǎng)“及時(shí)雨”。

接下來(lái)對(duì)于京東物流上市估值的關(guān)鍵點(diǎn)，就在于到明年下半年之前能夠在財(cái)報(bào)上表現(xiàn)出足以信服資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)了。Q4單季度就扭虧為贏、形勢(shì)向好說(shuō)明京東在盈虧上已摸索到新的思路，相信到明年下半年之前會(huì)一直保持這個(gè)勢(shì)頭，順利上市。

對(duì)于物流公司的上市，京東絕非首例，甚至有些滯后。

“四通一達(dá)”（圓通，申通，中通，匯通、韻達(dá)）這些主流物流商早已躋身上市大軍隊(duì)伍。2016年 9月14日，圓通借殼大楊創(chuàng)世獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為第一家上市的民營(yíng)的物流公司；韻達(dá)、申通、中通也先后遞交了借殼上市方案或提交招股書(shū)。

五家主流快遞公司就有4家聚集A股，有一家成功赴美國(guó)上市。連后進(jìn)者百世物流也于2017年的9月21日在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)掛牌。與阿里巴巴、騰訊入局時(shí)間相比，京東算晚的。雖然京東的上市最晚，但實(shí)力不容小覷。

物流行業(yè)的集體上市，證明著物流快遞業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)上升為資本的競(jìng)爭(zhēng)。

在上市之前，作為后起之秀，京東憑借強(qiáng)大的電商背景已與“四通一達(dá)”加順豐形成三足鼎立之勢(shì)。三大派系相互掣肘，市場(chǎng)呈現(xiàn)重疊之態(tài)。

此次融資，無(wú)疑是京東發(fā)力蠶食市場(chǎng)的野心的助力。憑借融資的威力，京東的物流業(yè)務(wù)版圖會(huì)得到進(jìn)一步的擴(kuò)張，鏈條會(huì)更加完整，整個(gè)物流的產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)得到升級(jí)。

而未來(lái)的快遞行業(yè)，不憑借資本運(yùn)作根本無(wú)法立足。預(yù)計(jì)京東的發(fā)力，會(huì)對(duì)已有快遞的市場(chǎng)重組產(chǎn)生影響。 以資本力弱、業(yè)務(wù)鏈不完善的百世快遞為代表的物流，或?qū)⒈蝗〈?/strong>畢竟資本市場(chǎng)的玩法，在關(guān)于龍頭老大的競(jìng)爭(zhēng)賽中，出局的往往不是老大，也不是老二，卻是排名第三、第四的勢(shì)力。