國際油運市場成為去年航運業(yè)的最大贏家，大多數船東收益穩(wěn)固，凈利率上漲。中國兩家A股上市企業(yè)——招商輪船和中海發(fā)展去年雙雙實現盈利。

　　去年，國際油運市場波動較大，總體好于2013年。去年一季度，受短期需求影響， 超大型油輪（VLCC）市場頻繁出現階段性運力供應緊張，市場波動巨大；二季度隨東亞煉廠進入檢修季、中國原油庫存達到歷史高位，需求疲弱，市場快速回落后陷入低迷；三季度市場震蕩回暖；四季度油價持續(xù)暴跌，中國增加進口儲備原油，東北亞地區(qū)壓港現象頻發(fā)，運費率超預期攀升。

　　去年，中東東向航線全年平均運價為 WS47.6，同比上漲 18.4%；受益于油價下跌，船用燃料油成本大幅下降，全年平均航次等價期租租金（TCE）收益約為 2.5萬美元/日，同比大幅上漲 108%。

　　去年，阿芙拉型油輪市場因運力首次出現負增長而表現強勁，中東—新加坡航線運價走勢與2013年相仿但整體大幅上移，僅三季度短暫回落至2013年同期水平，繼而急速回升,全年平均運價為WS107.8，同比上升 18.9%。VLCC市場3條典型航線中東—遠東、中東—美灣、西非—中國的運價指數年均同比上升約 12%。

　　中國兩家油運上市企業(yè)2014年年報顯示，招商輪船（601872.SH）油品運輸業(yè)務全年營業(yè)收入達18.8億元，同比增長6.99%；中海發(fā)展（600026.SH）油品運輸業(yè)務全年營業(yè)收入達55億元，同比增長2.1%。

　　隨著今年一季報相繼披露，兩家企業(yè)捷報飛傳。一季度，招商輪船凈利潤為 2.25億元，比去年年底增長22.63%， 其中油輪船隊實現毛利 42209 萬元（去年同期為 14753 萬元）；中海發(fā)展凈利潤為6595萬元，比去年年底增長26.99%。

　　運力供不應求

　　近期隨著市場狀況好轉，油輪訂單有所增加，但明年年底之前能夠交付的不多。有分析稱，全球油輪船東的油輪訂造競爭已經開始，而隨著國際油價下降和原油吞吐量的增長，運費及租金都將呈現增長趨勢。船東和分析人士樂觀地認為，運費率將在未來多年保持4萬美元/日以上的水平，因為新造油輪的數量較低。

　　據德魯里預計，至 2019 年，全球油輪船隊總噸位將接近5億噸，復合增長率保持在3%左右；油輪訂單總噸位約占全球運力的13%，其中VLCC占 14.2%，大型油輪訂造需求高于中小型油輪。

　　去年全球共有油輪 3160 艘，同比下降1%，總噸位3.22億噸，同比增長0.4%。全球油輪船隊規(guī)模保持低速增長，2010—2014年，油輪船隊數量年均增長1%，總噸位年均增長2.72%。

　　值得一提的是去年全球VLCC超過620艘，總噸位接近2億噸，運力增長幅度為1.5%，低于全球原油市場運輸需求3.5%的速度。

　　業(yè)內人士認為，“頁巖氣革命”背景下，北美地區(qū)石油產量增加，美國的原油進口量不斷下降。以中東和西非為主，運輸到美國的油輪轉頭到亞洲，特別是中印兩國原油需求繼續(xù)攀升，運輸距離被拉長，運費也隨之上升，所需的油輪數量隨之增加。

　　VLCC 需求增長是油運企業(yè)急于訂造油輪的主要動力。克拉克森預計， 2012—2016年， VLCC建造需求中中國增加69艘，印度增加17艘，美國減少14艘，日本減少11艘，此消彼長，總量增加約70艘。中國石油企業(yè)近年來成為油輪市場需求的主力，其中中石化在油輪租賃及 VLCC租賃市場規(guī)模均為全球第一。

　　挪威FRONTLINE、日本郵船、希臘Dynacom Tankers Management 3家掌控全球11%油輪的油運企業(yè)均表示，旗下油輪租賃訂單正呈倍數增長。一般情況下，這些訂單租用期限至少為6個月。

　　美國能源信息署預計，目前全球陸上儲油設施使用已近飽和，隨著原油價格持續(xù)暴跌后進入低位震蕩區(qū)，以及原油供大于求導致原油倉儲量需求上升，理論上海上浮倉今年可能產生100艘以上VLCC的需求。

　　摩根士丹利預測，能源業(yè)者紛紛利用油輪將原油儲存于海上，坐待油價回升，油輪運費可能升至6年來新高，而全球各地的VLCC船東將從中受益。

　　今年一季度，石油過剩持續(xù)，VLCC運力增長放緩，VLCC 市場平均運費率較去年四季度有所回升，TCE 水平與去年同期相比有大幅增長，中東東向航線運費率在 WS50～WS70震蕩。

　　上市企業(yè)大顯身手

　　去年，中海發(fā)展子公司中海油運在堅持 “大客戶、大合作”戰(zhàn)略的同時，積極創(chuàng)新經營理念與經營模式，運輸效率不斷提高，降本增效取得顯著成效。

　　內貿油運方面，中海油運在控股股東中海集團的大力支持下，進行油輪資產整合，完成收購北海船務 40%股權，使得內貿油運在收入同比下降 6%的情況下，實現毛利 5 億元。同時，面對近年來內貿成品油市場快速下滑特別是萬噸以上油輪市場的結構性萎縮趨勢，中海油運采取戰(zhàn)略性退出策略，充分發(fā)揮內外貿市場互補的優(yōu)勢，及時調整內外貿運力配置，在內貿成品油運輸收入同比減少 8300 萬元的情況下，毛利增加 6000 萬元。