香港空運-病毒疫情如何影響油輪市場？
?海運新聞 ????|???? ?2020-02-05 12:28 在油輪巨頭Euronav的季度電話會議上，原油油輪航運和公共股票的下跌占據(jù)了中心位置。盡管關(guān)于這次通話的評論是針對原油油輪的，但是幾乎所有內(nèi)容都適用于各個航運板塊。
“這是個壞消息，”Euronav 首席執(zhí)行官Hugo De Stoop表示?！拔覀儾灰傺b事情不嚴(yán)重。它的影響還不確定，但短期內(nèi)肯定是負面的。我們希望現(xiàn)在的措施越強越好，這樣就能盡快控制疫情。”他說道。
貨物需求
正如Freight Waves之前所報道的那樣，鑒于中國在全球石油消費方面所扮演的重要角色，中國境內(nèi)和進出中國的陸路和航空運輸方面將給短期石油需求帶來巨大壓力。
對油輪需求的另一個負面影響是：歐佩克有可能延長產(chǎn)量削減，以應(yīng)對冠狀病毒引起的油價暴跌。
據(jù)De Stoop稱：“回顧過去曾經(jīng)傳播過的其他可怕的病毒，我們可以確信的是，疫情得到遏制后，會有一些經(jīng)濟體試圖通過巨大的刺激來彌補它們在（流行?。┢陂g損失的東西?！?/SPAN>
“所以，如果你預(yù)測病毒可能需要幾個月的時間才能得到控制，那么第一季度就會非常棒——不管這個季度剩下的時間會發(fā)生什么，第一季度都會非常好——然后就到了夏天，我們從來都不指望這個季節(jié)，再然后我們有可能在冬天迎來一個超級強勁的市場，所以今年應(yīng)該是個很好的年份，”他說道。
在1月30日公布第四季度業(yè)績時，Euronav透露稱，該公司已經(jīng)按照每日89,200美元的超高費率為其VLCC預(yù)訂了第一季度可用天數(shù)的60%，其蘇伊士型油輪則預(yù)訂了可用天數(shù)的51%，費率為每日57,500美元。
在原油油輪業(yè)務(wù)中，幾乎所有特定季度的預(yù)訂都是在上一季度或本季度初完成的。第四季度以及今年年初幾周的油輪費率都非常高。
De Stoop的意思是，即便冠狀病毒和季節(jié)性蕭條影響了第二季度和第三季度的表現(xiàn)，2020年的全年結(jié)果應(yīng)該還是會相當(dāng)強勁。
定期租船
當(dāng)被問及市場平衡是否會向更多定期租船而非即期運輸合同傾斜時，De Stoop再次提到了冠狀病毒。
“市場上的定期租船合約非常少。由于市場波動太大，在過去的三到四個月中，定期租船的機會愈加稀少。可能某一天費率迅速達到100000美元，然后又突然暴跌（降到45000美元左右）。所以，每個人都在看著對方的眼睛，一方想著（提議的定期租船費率）太高了，另一方卻覺得太低了?！?/SPAN>
“我們需要穩(wěn)定性升高一點。我認(rèn)為，由于目前市場中發(fā)生的各種事件——說的就是病毒疫情——人們現(xiàn)在開始簽署長期合同的話情況太難以預(yù)測了，”De Stoop說道。
資產(chǎn)價值
在討論疫情潛在的“積極影響”時，De Stoop指出，1月初記錄的二手VLCC交易價格極高。
他強調(diào)稱，二手VLCC的售價已經(jīng)達到了1.07億美元，相比之下一艘新造船價格僅為9000萬美元。他表示：“我認(rèn)為這些價格可能是因為費率引發(fā)的狂熱而被抬高了，坦白說，我們認(rèn)為這是不合理的?！?/SPAN>
他還指出，9000萬美元的新造船價格不太可能進一步升值，因為船廠的訂單很少。由于未來排放標(biāo)準(zhǔn)的不確定性，船東們通常不愿意訂造新船 。De Stoop表示，新造船價格應(yīng)該“錨定”二手船價值，在強勁的市場中，二手船價值比新造船價格更高（因為二手船立馬就能贏得收益，而新造船需要14個月才能交付）。
這意味著，新造船價格錨點加上較低的即期費率和冠狀病毒引發(fā)的擔(dān)憂，將有助于維持或降低二手船價值。
“這是個壞消息，”Euronav 首席執(zhí)行官Hugo De Stoop表示?！拔覀儾灰傺b事情不嚴(yán)重。它的影響還不確定，但短期內(nèi)肯定是負面的。我們希望現(xiàn)在的措施越強越好，這樣就能盡快控制疫情。”他說道。
貨物需求
正如Freight Waves之前所報道的那樣，鑒于中國在全球石油消費方面所扮演的重要角色，中國境內(nèi)和進出中國的陸路和航空運輸方面將給短期石油需求帶來巨大壓力。
對油輪需求的另一個負面影響是：歐佩克有可能延長產(chǎn)量削減，以應(yīng)對冠狀病毒引起的油價暴跌。
據(jù)De Stoop稱：“回顧過去曾經(jīng)傳播過的其他可怕的病毒，我們可以確信的是，疫情得到遏制后，會有一些經(jīng)濟體試圖通過巨大的刺激來彌補它們在（流行?。┢陂g損失的東西?！?/SPAN>
“所以，如果你預(yù)測病毒可能需要幾個月的時間才能得到控制，那么第一季度就會非常棒——不管這個季度剩下的時間會發(fā)生什么，第一季度都會非常好——然后就到了夏天，我們從來都不指望這個季節(jié)，再然后我們有可能在冬天迎來一個超級強勁的市場，所以今年應(yīng)該是個很好的年份，”他說道。
在1月30日公布第四季度業(yè)績時，Euronav透露稱，該公司已經(jīng)按照每日89,200美元的超高費率為其VLCC預(yù)訂了第一季度可用天數(shù)的60%，其蘇伊士型油輪則預(yù)訂了可用天數(shù)的51%，費率為每日57,500美元。
在原油油輪業(yè)務(wù)中，幾乎所有特定季度的預(yù)訂都是在上一季度或本季度初完成的。第四季度以及今年年初幾周的油輪費率都非常高。
De Stoop的意思是，即便冠狀病毒和季節(jié)性蕭條影響了第二季度和第三季度的表現(xiàn)，2020年的全年結(jié)果應(yīng)該還是會相當(dāng)強勁。
定期租船
當(dāng)被問及市場平衡是否會向更多定期租船而非即期運輸合同傾斜時，De Stoop再次提到了冠狀病毒。
“市場上的定期租船合約非常少。由于市場波動太大，在過去的三到四個月中，定期租船的機會愈加稀少。可能某一天費率迅速達到100000美元，然后又突然暴跌（降到45000美元左右）。所以，每個人都在看著對方的眼睛，一方想著（提議的定期租船費率）太高了，另一方卻覺得太低了?！?/SPAN>
“我們需要穩(wěn)定性升高一點。我認(rèn)為，由于目前市場中發(fā)生的各種事件——說的就是病毒疫情——人們現(xiàn)在開始簽署長期合同的話情況太難以預(yù)測了，”De Stoop說道。
資產(chǎn)價值
在討論疫情潛在的“積極影響”時，De Stoop指出，1月初記錄的二手VLCC交易價格極高。
他強調(diào)稱，二手VLCC的售價已經(jīng)達到了1.07億美元，相比之下一艘新造船價格僅為9000萬美元。他表示：“我認(rèn)為這些價格可能是因為費率引發(fā)的狂熱而被抬高了，坦白說，我們認(rèn)為這是不合理的?！?/SPAN>
他還指出，9000萬美元的新造船價格不太可能進一步升值，因為船廠的訂單很少。由于未來排放標(biāo)準(zhǔn)的不確定性，船東們通常不愿意訂造新船 。De Stoop表示，新造船價格應(yīng)該“錨定”二手船價值，在強勁的市場中，二手船價值比新造船價格更高（因為二手船立馬就能贏得收益，而新造船需要14個月才能交付）。
這意味著，新造船價格錨點加上較低的即期費率和冠狀病毒引發(fā)的擔(dān)憂，將有助于維持或降低二手船價值。
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