大宇造船表示，與Valaris的合同可能被取消，但不會帶來重大損失。由于Valaris已經(jīng)完成了70%的訂單付款。在大宇造船公布的第二季度財報中，公司營業(yè)利潤（operating profit）為734億韓元（約合6200萬美元），較上年同期下降62.3%。

對另一家韓國造船企業(yè)三星重工來說，情況或許更糟。目前，該公司所有的鉆井船訂單都被取消，而且正在與外國買家進行法律訴訟。與此同時，三星重工已經(jīng)花費數(shù)十億韓元，來維護碼頭上已建好的鉆井平臺/鉆井船，而且這些鉆井平臺/鉆井船的估值也在持續(xù)下降。
根據(jù)克拉克森研究（Clarksons Research）近期數(shù)據(jù)，目前全球鉆井船（drillship）訂單共計19艘，其中大宇造船和三星重工兩家造船企業(yè)各占據(jù)5艘。而值得留意的是，在大宇造船5艘鉆井船訂單中，有2座來自Valaris，原計劃分別于2021年9月和2022年6月交付。因此，不少業(yè)內人士擔心，Valaris的破產(chǎn)會對大宇造船的2艘鉆井船訂單造成不小的影響。

Valaris公布破產(chǎn)，他們慌了...

2020年09月04日 11時 航運界

Valaris于2019年由Ensco Plc和Rowan Companies Plc合并而成。在破產(chǎn)申請中，Valaris的資產(chǎn)總額約為130億美元，債務總額約為78.5億美元。根據(jù)重組提議，Valaris將取消股份，并將其循環(huán)信貸安排和無擔保票據(jù)換成股權。

自油價在2014年年中跌破100美元/桶，在2016年一度跌至不到30美元/桶以來，海上石油行業(yè)一直處于困境，正如Valaris首席執(zhí)行官Tom Burke在申請破產(chǎn)的聲明中所說：“疫情加劇了能源行業(yè)的大幅下滑，這迫使我們采取這一步驟。”
自2017年第四季度以來，三星重工已經(jīng)連續(xù)第11個季度虧損。三星重工的一位官員表示：“由于市場環(huán)境的不中斷變化，公司鉆井平臺/鉆井船的價值從15.9億美元降至12.7億美元，下降幅度約20%?？紤]到匯兌損失，與鉆井平臺/鉆井船相關的損失總和為4540億韓元（約合3.83億美元）。”


固然較新的深水項目本錢較低，但與陸上頁巖井相比，其開發(fā)時間更長，本錢通常也更高，加上近年來，Valaris的競爭對手來寶公司（Noble Corp.）和戴蒙德海上鉆井公司（Diamond Offshore Drilling Inc.）相繼公布破產(chǎn)，而太平洋鉆井公司（Pacific Drilling SA）也可能在不到三年的時間里第二次回到破產(chǎn)法庭相信業(yè)內對這一消息并不會感到特別意外。


三星證券分析師Han Young-soo表示：“大宇造船今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)確實優(yōu)于其競爭對手，但目前仍不確定大宇造船第二季度鉆井船/鉆井平臺業(yè)務板塊相關虧損是否只是一次性事件（one-time even），也沒有足夠理由對該公司估值進行額外溢價。”
根據(jù)三星重工第二季度財報，該公司營運虧損達7077億韓元（約合5.97億美元），遠高于市場普遍預期的190億韓元（約合1601.7萬美元）。該公司表示，與鉆井平臺/鉆井船業(yè)務板塊相關的虧損占其第二季度虧損的60%。
目前，大宇造船已經(jīng)將Seadrill訂購的2艘鉆井船轉售給Northern Drilling；至于剩下的1艘，在與Vantage Drilling公司解除合同后，還沒有找到買家。
此外，仍有不少分析人士擔心，全球能源企業(yè)和鉆井平臺運營商接連破產(chǎn)，將使韓國造船企業(yè)的處境日益惡化。并表示，造船企業(yè)需要盡快為建好的鉆井平臺/鉆井船找到買家，以減少損失。

韓國新榮證券（Shinyoung Securities）分析師Eom Kyung-ah表示：“三星重工未售鉆井平臺/鉆井船的持倉時間長于預期，國際物流，這對于該公司來說是一個風險因素，預計三星重工今年將再次遭受年度虧損。”


然而，能源公司及鉆井平臺運營商接連破產(chǎn)的消息，卻讓韓國大宇造船（DSME）和三星重工（Samsung Heavy Industries）感到不安，由于這可能會導致鉆井平臺或鉆井船訂單取消或出現(xiàn)糾紛。

時間倒回8月19日，全球最大海上鉆井平臺/鉆井船運營商Valaris Plc申請破產(chǎn)。在聲明中，Valaris表示已與約半數(shù)票據(jù)持有人達成一項具有約束力的重組支持協(xié)議，并獲得5億美元的債務人持有資產(chǎn)融資。

在業(yè)績受到?jīng)_擊后，韓國國內券商也下調了對該公司的評級，并下調了目標股價。盡管1月份有超過88%的韓國證券公司建議買進三星重工的股票，但截至8月底，對該公司遠景持“中立”態(tài)度的韓國券商比例升至76.47%。

然而，一系列關于鉆井平臺運營商的破產(chǎn)消息，以及日益嚴重的市場環(huán)境，使得不少分析師對大宇造船的遠景表示懷疑。