暴跌過(guò)后，敢問(wèn)國(guó)際油價(jià)未來(lái)何往何從？ -亞馬遜FBA
?海運(yùn)新聞 ????|???? ?2020-09-15 03:28圖5 美元指數(shù)及油價(jià)變化趨勢(shì)一覽
3.每年9月的第一個(gè)星期一是美國(guó)勞工節(jié)，也是美國(guó)夏季出行高峰結(jié)束的標(biāo)志，意味著美國(guó)原油消費(fèi)旺季的結(jié)束（今年美國(guó)的汽油消費(fèi)表現(xiàn)也差強(qiáng)人意），同時(shí)今年美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，均對(duì)需求預(yù)期形成抑制。此外美國(guó)煉廠即將進(jìn)進(jìn)秋季檢驗(yàn)期，也將限制原油需求。
4.剛剛過(guò)往的8月，OPEC+的減產(chǎn)額度首次從970萬(wàn)桶/日降至770萬(wàn)桶/日，固然是按照原計(jì)劃執(zhí)行，但依然引發(fā)部分交易商的看空情緒。更為重要的是，伊拉克表示，該國(guó)可能尋求將按照OPEC+協(xié)議執(zhí)行額外減產(chǎn)的時(shí)間推遲兩個(gè)月，令市場(chǎng)擔(dān)憂部分產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)履行力度。
5.美元指數(shù)攀升至四周以來(lái)的高位，英鎊兌美元連續(xù)第五天下跌，創(chuàng)下5月以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄，英國(guó)政府計(jì)劃在脫歐題目上違反國(guó)際法，欲修改脫歐協(xié)議部分內(nèi)收留，導(dǎo)致脫歐擔(dān)憂增強(qiáng)。此外近期美國(guó)股市也遭遇重挫，避險(xiǎn)情緒下投資者開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)美元。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，總結(jié)來(lái)說(shuō)就是歐美經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景承壓以及美元回升，都給油價(jià)帶來(lái)了壓力。
2.美國(guó)、印度、巴西和法國(guó)等亞歐美洲國(guó)家疫情均有整體或局部加速反彈趨勢(shì)，印度尤為明顯。近兩個(gè)月來(lái)印度單日新增確診病例一度升破9萬(wàn)例，創(chuàng)全球疫情以來(lái)的最高紀(jì)錄。市場(chǎng)預(yù)計(jì)印度確診人數(shù)可能在一個(gè)半月內(nèi)反超美國(guó)，且有失控的危險(xiǎn)，而印度是全球第三大原油消費(fèi)國(guó)，可能爆雷的風(fēng)險(xiǎn)加劇了需求的憂慮。
本次暴跌的主要原因是市場(chǎng)對(duì)于供需兩端預(yù)期的轉(zhuǎn)空，而需求端看空情緒增強(qiáng)帶來(lái)的影響更為明顯。
1.沙特將10月出口亞洲的輕質(zhì)原油官方售價(jià)大幅下調(diào)1.4美元/桶，比該地區(qū)的基準(zhǔn)價(jià)格低0.5美元，下調(diào)幅度為5月以來(lái)最大，表明其對(duì)需求預(yù)期依舊偏空。本次沙特下調(diào)官價(jià)對(duì)油價(jià)形成較為明顯的利空沖擊，主要由于這是在沙特6-8月提升亞洲售價(jià)之后的首次降價(jià)，之前上調(diào)價(jià)格沙特給出的理由是隨著封閉措施的解禁，需求將逐步好轉(zhuǎn)，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，而本次的操縱顯然打破了這一預(yù)期。
圖3 美國(guó)汽油庫(kù)存變化趨勢(shì)一覽
圖2 海外疫情主要國(guó)家發(fā)展趨勢(shì)一覽
圖6 國(guó)際油價(jià)季度波動(dòng)變化一覽
圖4 美國(guó)煉廠原油加工量變化趨勢(shì)一覽
暴跌過(guò)后，敢問(wèn)國(guó)際油價(jià)未來(lái)何往何從？
2020年09月14日 13時(shí) 隆眾資訊
6.從下圖可以看出，過(guò)往十年第三季度的油價(jià)跌勢(shì)居多，出現(xiàn)漲勢(shì)的年份漲幅亦不明顯。固然國(guó)際原油市場(chǎng)的影響因素錯(cuò)綜復(fù)雜，沒(méi)有固定的季節(jié)性規(guī)律可遵循，但歷史表現(xiàn)告訴我們，Q3油價(jià)的表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。
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此外9月15日的IEA月報(bào)值得關(guān)注。在此前的8月月報(bào)中，國(guó)際能源署曾將今年的原油需求預(yù)估下調(diào)14萬(wàn)桶/日，表示盡管預(yù)計(jì)未來(lái)需求不會(huì)大幅放緩，但全球供過(guò)于求的狀況尚未顯示出減少的強(qiáng)烈跡象，IEA等權(quán)威機(jī)構(gòu)的評(píng)估風(fēng)向也將對(duì)油價(jià)走勢(shì)形成影響。
9月8日，國(guó)際原油價(jià)格盤(pán)中再現(xiàn)久違暴跌，截至收盤(pán)結(jié)算WTI跌超7%，布倫特跌超5%，布倫特更是近三個(gè)月來(lái)首次跌破40美元關(guān)口。
圖1 沙特輕質(zhì)原油官方售價(jià)調(diào)整一覽
綜上所述，本次暴跌或難成為新一輪大幅下行的開(kāi)端，但海外疫情間隔結(jié)束遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)期的背景下，油價(jià)的弱勢(shì)姿態(tài)難以避免，9月中旬OPEC+會(huì)否在減產(chǎn)政策方面再度出手值得密切關(guān)注。
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