未來可能就只有兩種船東，一是融資租賃的銀行系船東，資金本錢方面有上風(fēng)，可以依靠大貨主，把收益率控制在2%-3%;第二種是真正有一些經(jīng)營能力的船東，但也只以靈便型的小船為主。

　　中國船舶租賃(HK.03877)于2021年1月4日發(fā)布公告稱，與中國民生信托有限公司達(dá)成售后回租協(xié)議。具體說來，中國船舶租賃將從中國民生手中買進(jìn)4艘85,000載重噸散貨船，總價(jià)值為1.07億美元，相當(dāng)于根據(jù)相關(guān)造船合約厘定的船舶造船價(jià)。這些船舶分別于2021年11月、2022年3月、2022年6月及2022年9月交付。與此同時(shí)，民雋航運(yùn)將回租這批船，租金總額為1.33億美元，分120期支付，租期將自船舶交付期起的120個(gè)月，也就是10年。

　　運(yùn)力過剩風(fēng)險(xiǎn)

　　船舶產(chǎn)業(yè)是為海洋運(yùn)輸、海洋開發(fā)及國防建設(shè)提供技術(shù)裝備的綜合性產(chǎn)業(yè)。目前，中國、韓國、日本已成為全球造船中心，占全球新造船完工總量的94%(以萬載重噸計(jì))。

　　其中，我國散貨船、油輪、集裝箱“三大常規(guī)船型”整體接單量較大，韓日在超大型集裝箱船、大型液化氣船、海洋工程裝備等高端船型及船用設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位。韓日之所長也是我國船舶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向之一。

　　從那以后，航運(yùn)市場(chǎng)一直不溫不火，即便有2010年左右的一波“小陽春”，市場(chǎng)也很快趨于平靜。在這段時(shí)間中，歐洲銀行和美國私募基金均遭受重創(chuàng)，無力顧及，而中資租賃公司趁勢(shì)卡位，彌補(bǔ)了船舶租賃市場(chǎng)的空缺。

　　克拉克森研究在2020年末發(fā)布《中國航運(yùn)融資租賃》首刊顯示，過往十年期間，中國船舶租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展，目前市場(chǎng)滲透力達(dá)7.3% (以總噸計(jì)算,其中存量船隊(duì)占比全球船隊(duì)規(guī)模6.9%，未交付船舶占全球在手訂單12.3%)。

　　初始預(yù)備期(2008-2010)：此時(shí)的船舶租賃以國內(nèi)業(yè)務(wù)為主，船舶類型幾乎全是小型散貨船和件雜貨船，每年新增船隊(duì)資產(chǎn)12-30億美元。值得指出的是散貨船至今還是大部分租賃公司進(jìn)進(jìn)航運(yùn)租賃市場(chǎng)的首選船型，受益于其低門檻和高活動(dòng)性。

　　早在2020年12月28日，交銀租賃與中國船舶團(tuán)體旗下江南造船和滬東中華造船簽下4艘24000TEU超大型集裝箱船建造合同。2020年上半年，交銀租賃也曾與中國船舶團(tuán)體下屬外高橋造船、廣船國際、中船貿(mào)易等以“云簽約”創(chuàng)新方式聯(lián)合簽訂了當(dāng)時(shí)年內(nèi)全球最大商船訂單的12艘12萬噸雙燃料油輪造船合同。截至2020年12月，交銀租賃已先后與中國船舶團(tuán)體旗下船舶制造企業(yè)開展了超過50艘船舶建造合作項(xiàng)目，累計(jì)金額超過200億元人民幣。

　　當(dāng)資金再次以有些“瘋狂”的姿態(tài)進(jìn)進(jìn)航運(yùn)業(yè)時(shí)，業(yè)內(nèi)人士進(jìn)步了警惕。市場(chǎng)沒有大家想的那樣好。上一輪(訂單)已經(jīng)把未來十年的大機(jī)會(huì)都訂完了，現(xiàn)在均勻船齡已經(jīng)很新了。假如租賃公司的老板們還在繼續(xù)大力地簽訂單，就可能導(dǎo)致未來5-10年后，干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)失往吸引力。

　　市場(chǎng)集中度提升的趨勢(shì)得到了一定認(rèn)可。2018年后的市場(chǎng)集中度將越來越大。新一輪洗牌后，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　事實(shí)上，租賃公司相比航運(yùn)公司而言，議價(jià)能力并不強(qiáng)，有些單子甚至是倒貼著做，這就導(dǎo)致租賃公司在船舶業(yè)務(wù)上的利差長期偏低。在近年來船舶融資租賃競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，往往是央企船東(中遠(yuǎn)海等)、貨主船東(淡水河谷、必和必拓等)等有訂船的想法，才會(huì)往找租賃公司來投標(biāo)，最后還要比價(jià)，因此，市場(chǎng)的決中斷力主要還在傳統(tǒng)的船東手上。