同時(shí)港口市場(chǎng)的塊礦庫(kù)存固然有小幅上升，但是由于壓港和分配不均衡的原因，部分港口的主流塊礦資源仍然偏緊，因此貿(mào)易商有挺價(jià)惜售心理，也對(duì)港口的塊礦溢價(jià)形成支撐。近期隨著塊礦資源逐漸到港，港口塊礦溢價(jià)已經(jīng)開始承壓下行。

替換品：進(jìn)進(jìn)三季度以來(lái)，球團(tuán)溢價(jià)也經(jīng)歷了較大降幅，但是由于自身供給偏緊，并且部分地區(qū)豎爐限產(chǎn)，溢價(jià)降幅小于塊礦，替換性有限。

Mysteel：鐵礦石品種研究——塊礦溢價(jià)大幅下滑背后的主要推力和四季度溢價(jià)走勢(shì)預(yù)判

2021年09月01日 15時(shí) 我的鋼鐵網(wǎng)

鋼廠利潤(rùn)：目前鋼材市場(chǎng)處于需求恢復(fù)的前夕，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國(guó)際快遞，筆者對(duì)今年鋼材需求的仍有期待。假如需求恢復(fù)，鋼廠利潤(rùn)將在限產(chǎn)背景下繼續(xù)擴(kuò)大，有利于鋼廠上調(diào)塊礦使用配比，但限產(chǎn)原因?qū)е律F盡對(duì)量下降，對(duì)塊礦的實(shí)際需求的支撐非常有限。

近期，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨62.5%塊礦溢價(jià)（以下簡(jiǎn)稱遠(yuǎn)期塊礦溢價(jià)）大幅走低，自7月初開始由0.7050美元/干噸度跌至目前的0.0900美元/干噸度，累計(jì)下跌0.6150美元/干噸度，跌幅87.2%，與筆者在6月份中發(fā)布的《遠(yuǎn)期和港口塊礦溢價(jià)價(jià)差擴(kuò)大的主要原因和下半年溢價(jià)走勢(shì)預(yù)判》文章觀點(diǎn)和預(yù)判基本一致。本文主要從基本面、焦炭、替換品和鋼廠利潤(rùn)四個(gè)因素來(lái)分析這波塊礦溢價(jià)大幅下跌的原因，同時(shí)對(duì)四季度走勢(shì)做出預(yù)判。

基本面：本次塊礦溢價(jià)大跌的主要原因是限產(chǎn)政策導(dǎo)致的鐵礦石整體需求，以及塊礦進(jìn)爐配比的快速下滑。