全球7.4%的油輪船隊，以及3.5%的液化自然氣運輸船隊，都將面臨潛伏的制裁風(fēng)險。在過往幾個月里，這兩個領(lǐng)域的船舶利用率和運費嚴(yán)重疲軟，與蓬勃的干散貨船和集裝箱船行業(yè)形成鮮明對比。對俄羅斯航運公司的制裁，可能在公然競爭的市場上迫使拆除過剩的船舶供給，但不會導(dǎo)致運價的大幅上漲。

　　鑒于制裁可能對全球石油和自然氣的價格產(chǎn)生負(fù)面影響，那么更值得深究的題目就變成了“假如更多俄羅斯公司受到制裁，那么全球?qū)⒂卸嗌俅犔幱谥撇蔑L(fēng)險中”?查看船舶所有權(quán)結(jié)構(gòu)會得到一些有用的見解，跨境鐵路 國際物流，如圖3所示。

　　就航運業(yè)而言，迄今為止，只有一家俄羅斯公司受到直接制裁。PSB Leasing擁有五艘船：兩艘油輪、兩艘多用途船和一艘滾裝船(用于車輛的滾裝渡輪)。該公司的至少一艘油輪曾涉及過受制裁的伊朗貿(mào)易，過往兩年中該油輪也曾?？吭诿绹?、英國和歐盟，如圖1所示。然而，在全球超過78,000艘的龐大現(xiàn)役船隊中，這五艘船幾乎不會引起任何漣漪，更不用說任何運輸中中斷了。

　　自然氣所受的影響遠(yuǎn)比石油所受的影響更為明顯，如圖4所示。2021年，“處于制裁風(fēng)險”的LNG運輸船貢獻(xiàn)了總立方海里的7.0%，而“處于制裁風(fēng)險”的油輪僅占總噸英里的2.1%。這是前者在較長間隔上交易，而后者在較短間隔上交易造成的差別。因此，對俄羅斯航運公司的制裁，可能為未遭受制裁的公司，在液化自然氣運輸市場上(比在油輪市場上)騰出更大的市場份額。

　　從數(shù)據(jù)來看，市場預(yù)計政策制定者在制裁石油和自然氣之前，會非常仔細(xì)地考慮對西方消費者和家庭的影響。然而，一些船隊和船舶公司由于對全球貿(mào)易和出口的影響較小，因此也可能受到制裁的波及。

　　幾乎所有分析師和新聞媒體都指出，對俄羅斯石油和自然氣出口的制裁將不利于西方自身的利益，空運報價 海運價格，由于石油價格已經(jīng)很高，這無疑會導(dǎo)致供給的大量減少。如圖2所示，2021年，俄羅斯的出口量占全球油輪(石油和成品油)海運貿(mào)易的5.2%，以及全球液化自然氣船 (LNG) 海運貿(mào)易的6.0%。如此明顯的比重并不輕易從其他來源獲得替換。

　　市場參與者，因而還將關(guān)注未被制裁的公司，有機會分得多少俄羅斯的貿(mào)易份額。下圖5顯示，2021年，“處于制裁風(fēng)險中”的LNG運輸船，其中的85.8%立方海里的運力來自俄羅斯，這意味著俄羅斯占據(jù)了該市場全球運力的盡對主導(dǎo)地位。此外，“處于制裁風(fēng)險中”的液化石油氣運輸船隊中36.8%為俄羅斯運力。在石油運輸市場上，處于“制裁風(fēng)險”的油輪中，其中20.1%也來自俄羅斯;盡管盡對數(shù)目較小，但也不收留忽視。

　　烏克蘭東部爆發(fā)戰(zhàn)爭，再加上英國首相昨天公布“大規(guī)模經(jīng)濟制裁”即將到來，引發(fā)了人們擔(dān)憂進(jìn)一步的制裁將對全球能源市場造成更深層的影響。

　　假如平衡被打破，俄羅斯限制對西方的能源出口，它將失往可觀的出口收進(jìn)。該國散貨海運貿(mào)易的出口量占全球的3.7%，假如該出口也受限，這將在國際谷物、化肥和煤炭等市場上造成顯而易見的影響。