就運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)而言，目前來看，觀點(diǎn)比較一致，就是歐美已經(jīng)基本消化奧密克戎帶來的不利影響，市場(chǎng)預(yù)計(jì)海運(yùn)運(yùn)價(jià)正逐步正?；?。通俗地說，主流觀點(diǎn)以為海運(yùn)價(jià)格將下跌，至于跌到什么程度，我們以為長協(xié)價(jià)格可能是一個(gè)參考指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前遠(yuǎn)東到歐洲航線運(yùn)價(jià)已經(jīng)開始下跌。而根據(jù)Xeneta數(shù)據(jù)，在全球13條主要航線中，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)疲軟，但長協(xié)價(jià)格比現(xiàn)貨仍要低2400-4500美元/FEU，遠(yuǎn)東至地中海航線的差異最大。但是，遠(yuǎn)東至南美東海岸航線，目前長協(xié)價(jià)格比現(xiàn)貨要高800美元/FEU，已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛。而現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)已經(jīng)從13000美元/FEU跌到3月中旬的9150美元/FEU。

假如順著這個(gè)邏輯梳理，以目前把握的信息來看，影響運(yùn)力供給的幾大因素，供給鏈?zhǔn)茏?、港口擁堵都在不同程度地緩解，特別是班輪公司對(duì)運(yùn)力的調(diào)整能力越來越迅速和高效，都會(huì)進(jìn)一步進(jìn)步艙位的利用率，開釋一定的運(yùn)力。就需求端而言，除了歐美進(jìn)步利率以應(yīng)對(duì)通脹可能會(huì)導(dǎo)致零售需求放緩?fù)猓瑤齑嫠降倪M(jìn)步和消費(fèi)者需求的轉(zhuǎn)變也可能影響貨量。據(jù)悉，經(jīng)過兩年多的動(dòng)蕩，美國商品庫存似乎已達(dá)到2020年3月即疫情前的水平。再疊加上歐美疫情的消退，旅行限制的放開，消費(fèi)需求也可能會(huì)轉(zhuǎn)變，至少有可能導(dǎo)致航運(yùn)需求提前“恢復(fù)正常”。盡管重塑“供給鏈的影響存在極大的不確定性，但在航運(yùn)界網(wǎng)看來，針對(duì)俄羅斯的制裁措施不僅將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，而且可能對(duì)集運(yùn)需求產(chǎn)生重大的溢出效應(yīng)。

優(yōu)等生萬海航運(yùn)給出的答案是，著眼于中長期發(fā)展，前期為搶賺即期高運(yùn)價(jià)，采用一定比例租船應(yīng)對(duì)，現(xiàn)在租金在疫情前后翻漲4-5倍，目前希看以自有資金擴(kuò)充運(yùn)營資產(chǎn)、調(diào)整運(yùn)營結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大布局，增強(qiáng)未來競(jìng)爭力。按這個(gè)思路，就比較輕易理解。盡管萬海購買的二手船價(jià)格比新造船價(jià)格高25%，但該輪正是萬海急需的大型船舶，且能在2022年第三季度交付，決定買比租實(shí)在更公道。由于5500TEU集裝箱船期租5年的日租金超過60000美元，期租3年日租金則超過75000美元。另外，萬海航運(yùn)最近就以日租金7萬美元租進(jìn)1400TEU的“CAPE FLINT”輪，租期為12個(gè)月，也是這個(gè)思路。在著眼于中長期發(fā)展的同時(shí)，也要考慮眼前的需要，選擇租期盡可能短點(diǎn)。 

截至當(dāng)前，Alphaliner全球班輪公司運(yùn)力100強(qiáng)中排名前25位的班輪公司總艙位達(dá)到2369萬TEU，運(yùn)力均勻增長7%。其中，在艙位超過30萬TEU的主要班輪公司中，萬海航運(yùn)的運(yùn)力增長31.8%、以星運(yùn)力增長26.2%和長榮運(yùn)力增長20.8%，韓新（HMM）、地中海的運(yùn)力增長超過10%。

短期來看，陽明海運(yùn)董事長對(duì)班輪公司的業(yè)績“70%取決于市場(chǎng)因素，30%才取決于公司的努力”的觀點(diǎn)“貌似”有一定的道理，有點(diǎn)類似于互聯(lián)網(wǎng)的“風(fēng)口”理論。由于受疫情的持續(xù)影響，在極端市場(chǎng)環(huán)境下，運(yùn)價(jià)上漲成了盈利的最“關(guān)鍵”因素。而這其中，跨太平洋航線受影響最大，因而在該航線上投進(jìn)更大比例運(yùn)力的班輪公司受益也最大，這其中就包括陽明、長榮和以星。而萬海航運(yùn)則以對(duì)中長期發(fā)展最有利的方式來考慮和規(guī)劃，依靠自身的努力，克服船型偏?。ù?duì)均勻規(guī)模僅2829TEU)的不利影響，積極拓展歐美航線，盡管毛利率51.9%僅與行業(yè)均勻水平持平，但其憑借著運(yùn)力大幅增長31.8%，營業(yè)收進(jìn)增長178%，成為2021年最“努力”的班輪公司。

展看2022年，市場(chǎng)普遍對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)持相當(dāng)樂觀的預(yù)期。航運(yùn)界網(wǎng)也曾表示，虎年伊始，集裝箱租船市場(chǎng)在經(jīng)歷了2021年歷史性高點(diǎn)后，似乎在中國“虎”年春節(jié)之后就找到市場(chǎng)助推器。“更早、更長、更高”的成交表明，集裝箱租船市場(chǎng)2022年“虎”勁十足。現(xiàn)在，俄烏沖突持續(xù)一個(gè)月了，國內(nèi)目前又遭遇疫情，對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)的影響，尚待觀察或者說觀點(diǎn)不一。盡管目前無法可靠猜測(cè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和集運(yùn)市場(chǎng)的影響，但僅從影響“供需”基本面的一些“現(xiàn)象”來看，我們以為沖突持續(xù)的時(shí)間越長，業(yè)界越需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。