吉萬斯說,油輪和散貨船的情況相似,它們都在2019年第四季度表現(xiàn)強(qiáng)勁之后于2020年開始,由于季節(jié)性疲軟而開始下滑至1月,然后“新冠疫情加劇了所有情況。
航運(yùn)界網(wǎng)消息,當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從本周早些時(shí)候的較3月新冠危機(jī)以來的最低點(diǎn)完成50%的反彈時(shí),它反映了美國(guó)上市股票歷史上最大的卷土重來。
吉萬斯解釋說:“標(biāo)準(zhǔn)普爾受到科技股和醫(yī)療保健股的推動(dòng),其中大部分漲幅僅來自5家公司:蘋果,亞馬遜,谷歌,微軟和Facebook。”
2020年08月24日 13時(shí) 航運(yùn)界
自3月23日以來,油輪仍然是表現(xiàn)最差的運(yùn)營(yíng)部分。相比之下,干散貨增長(zhǎng)了31%,集裝箱船增長(zhǎng)了41%,液化石油氣和液化自然氣的增長(zhǎng)分別為70%和71%。
關(guān)于從往年年至今的表現(xiàn)。航運(yùn)業(yè)仍被均勻沉沒了近40%,每個(gè)運(yùn)營(yíng)部分的營(yíng)業(yè)額均下降了兩位數(shù),而杰富瑞研究范圍內(nèi)的30家公司中只有一家業(yè)績(jī)特立獨(dú)行,這家就是:Dynagas LNG Partners。
他說:“考慮到年初至今的大量自由現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債表的改善,這真是令人驚奇。”
鑒于石油庫存的持續(xù)減少,分析師可能不同意今年第四季度的表現(xiàn)。著名的前瞻性投資者可能會(huì)看到與過往不符的未來。
但是航運(yùn)業(yè)在股票市場(chǎng)的反彈是否令人印象深刻?
盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)是美國(guó)股票的衡量指標(biāo),但它具有獨(dú)特性,因此很難進(jìn)行比較。
這位總部位于休斯頓的分析師以為,支持這一結(jié)論的“最明顯的數(shù)據(jù)”是,自3月23日以來,他所研究的10家油輪公司的“均勻漲幅僅為8%”。
但仔細(xì)觀察表明,對(duì)于上市公司而言,2020年仍然是艱難的一年。
從美國(guó)以外的地區(qū)來看,挪威奧斯陸證券交易所的航運(yùn)指數(shù)自3月23日以來已上漲了26%。
根據(jù)杰富瑞(Jefferies)股票分析師蘭迪·吉萬斯(Randy Giveans)從3月23日市場(chǎng)低谷的出發(fā)點(diǎn)來看,國(guó)際物流,航運(yùn)類運(yùn)輸股確實(shí)實(shí)現(xiàn)了良好的回升,均勻上漲了35%。
“盡管自3月23日以來表現(xiàn)強(qiáng)勁,但年初至今的表現(xiàn)仍顯著下降,這表明第一季度航運(yùn)業(yè)遭到的拋售是多么迅速和極端,尤其是從年初開始。”吉萬斯談到航運(yùn)股票時(shí)說道。
為什么航運(yùn)類、運(yùn)輸類的股票不能跟上這些技術(shù)和零售巨頭的步伐?
同時(shí),標(biāo)準(zhǔn)普爾升至今年年初以來的最高水平,盡管是有史以來最高紀(jì)錄,但漲幅不足1%。
“因此,按市值加權(quán),這五家公司(僅占標(biāo)準(zhǔn)普爾的1%)現(xiàn)在約占該指數(shù)的30%。”
吉萬斯說,投資者現(xiàn)在顯然顯然傾向于選擇增長(zhǎng)型股票而不是“價(jià)值型”股票,這意味著盡管航運(yùn)股票被低估并且似乎很便宜,但買主并不在意。
考慮到在與技術(shù)含量高的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)進(jìn)行比較時(shí)需要留意的一些題目,乍一看似乎航運(yùn)股的表現(xiàn)并不那么糟糕即:反彈較小,但仍然強(qiáng)勁。
自然氣的故事看起來特別引人注目。但是,即使是那些庫存,也比往年同期下降了約三分之一,既反映了1月2日的強(qiáng)勁開端,也反映了第一季度的多難難性崩潰。
在看到市場(chǎng)正像病毒肆虐的需求一樣,石油泛濫之后,很多油輪船東的確取得了有史以來最好的半年業(yè)績(jī),這創(chuàng)造了極大的浮式存儲(chǔ)機(jī)會(huì)。
吉萬斯說:“與能源有關(guān)的,對(duì)華敞口的,對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的,由全球貿(mào)易驅(qū)動(dòng)的公司(即航運(yùn)公司)尚未受到投資者的青睞。”
“但就目前而言,人們?nèi)匀粨?dān)心利率低于運(yùn)營(yíng)支出,導(dǎo)致油輪股票被低估,這是在預(yù)期的第四季度反彈之前進(jìn)行買進(jìn)的盡佳時(shí)機(jī)。”
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