（文章來源：方正中期期貨）

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從液化石油氣自身來看，同原油走勢(shì)相比，液化氣整體走勢(shì)偏強(qiáng)。由于原油價(jià)格的堅(jiān)挺，5 月份產(chǎn)業(yè)氣的價(jià)格明顯高于民用氣，故在3 月底注冊(cè)倉(cāng)單集中注銷之后，山東地區(qū)注冊(cè)倉(cāng)單并未大幅增加，液化氣期貨的定價(jià)將逐步回回至華南地區(qū)。隨著氣溫轉(zhuǎn)熱，跨境鐵路 國(guó)際物流，疫情將逐步好轉(zhuǎn)，民眾出行增加，汽油的需求將逐步增加。2021 年5 月14 日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布公告，自2021 年6 月12 日起，對(duì)部分成品油視同石腦油或燃料油征收進(jìn)口環(huán)節(jié)消費(fèi)稅。此次征收消費(fèi)稅主要涉及3 個(gè)品種，分別是混合芳烴、輕循環(huán)油和稀釋瀝青。若混芳開始征收消費(fèi)稅，稅費(fèi)換算下來在1850-1900元/噸左右，本錢的增加勢(shì)必會(huì)使汽油利潤(rùn)受到擠壓，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，海運(yùn)費(fèi)，商家將選擇其他汽油原料來代替部分混芳的比例。

LPG月報(bào)：液化氣民用氣需求趨弱 產(chǎn)業(yè)氣需求增加 期價(jià)維持高位震蕩

2021年06月01日 11時(shí) 方正中期期貨

從原油角度看：此前原油第三大消費(fèi)國(guó)印度感染人數(shù)驟增，市場(chǎng)對(duì)于原油需求短期恢復(fù)有所擔(dān)憂，但隨著時(shí)間的推移，印度感染人數(shù)不中斷下降，同時(shí)美國(guó)原油庫存不中斷下降，需求穩(wěn)中向好的局面不會(huì)改變。短期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是美伊談判取得重要進(jìn)展，若美國(guó)重返伊核協(xié)議，伊朗原油供給量將穩(wěn)步有增，若恢復(fù)至2018 年5 月的高位水平，伊朗原油產(chǎn)量將增加150 萬桶/日左右。需求端中期向好的局面依舊不變，但短期市場(chǎng)對(duì)伊朗原油產(chǎn)量增加的擔(dān)憂，油價(jià)短期仍將維持高位震蕩。

MTBE 以及清潔的烷基化產(chǎn)品都可以取代部分混芳占比。
MTBE 和烷基化油添加比例有看逐步提升，屆時(shí)需求量亦將跟隨不中斷提升。此時(shí)產(chǎn)業(yè)氣的需求亦將穩(wěn)中有增，對(duì)液化氣有較強(qiáng)的支撐。但民用氣需求具有明顯的季節(jié)性，6 月份隨著氣溫的逐步轉(zhuǎn)熱，液化氣需求將逐步的下移。液化氣趨弱的局面不會(huì)改變。故對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)，6 月份度液化氣整體的操縱思路為PG07、PG08、合約4150 元/噸上方做部分賣出套保。對(duì)于液化氣需求企業(yè)6 月份按需采購(gòu)，減少庫存。