信號(hào)

　　中國(guó)社科院金融所副所長(zhǎng)張明則表示，盡管短期內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率可能依然面臨貶值壓力，但在今年年內(nèi)跌破7.0的概率仍然較低。即使跌破7.0，人民幣匯率繼續(xù)急跌的概率也不大。未來一段時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率可能在6.7～7.0的范圍內(nèi)重新呈現(xiàn)寬幅波動(dòng)格式。

　　隨著近年來人民幣匯率彈性的不中斷增強(qiáng)，目前外匯市場(chǎng)情緒較為穩(wěn)定，多數(shù)機(jī)構(gòu)以為人民幣匯率大幅貶值概率較低。

　　喜憂

　　買家看到貶值趨勢(shì)，要求產(chǎn)品降價(jià)，能同意嗎?

　　這一輪匯率急跌對(duì)于出口企業(yè)來說，意味著利潤(rùn)的增長(zhǎng)，在年初匯率6.4左右簽下的訂單，如今收齊貨款，海運(yùn)費(fèi)，不少企業(yè)立即選擇了落袋為安。

　　4月下旬以來的一個(gè)月時(shí)間里，人民幣對(duì)美元匯率經(jīng)歷了一輪急跌：4月20日以來至5月16日，境內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率收盤價(jià)從6.38跌至6.80四周，累計(jì)貶值6.2%。如此之快的跌幅在中國(guó)外匯市場(chǎng)前所未見。但20日在岸、離岸人民幣收復(fù)6.70關(guān)口。

　　對(duì)于近期人民幣出現(xiàn)一定幅度的貶值，國(guó)家外匯治理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英日前接受新華社記者專訪時(shí)表示，這是階段性的短期變化，沒有改變?nèi)嗣駧艆R率雙向波動(dòng)、在公道均衡水平上保持基本穩(wěn)定的總體特征?！皩?duì)于我國(guó)這樣的超大型經(jīng)濟(jì)體而言，匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)主要由國(guó)內(nèi)基本面決定?！?/P>

　　瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤以為，鑒于人民幣對(duì)CFETS籃子在過往15個(gè)月明顯升值、且基本面因素有所轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)人民幣匯率還會(huì)進(jìn)一步貶值。不過，在其他匯率不變的情況下，人民幣對(duì)美元貶至6.9水平僅會(huì)帶動(dòng)CFETS人民幣匯率指數(shù)回到100.4，即2021年的均勻水平。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)人民幣對(duì)美元會(huì)進(jìn)一步走弱，年底達(dá)到6.9。由于近期美元保持強(qiáng)勢(shì)勢(shì)頭，中國(guó)出口和經(jīng)濟(jì)走弱，人民幣對(duì)美元在年中可能突破7這個(gè)關(guān)口，不過年底應(yīng)該重新回到7以內(nèi)。中金公司研究報(bào)告以為，從市場(chǎng)情緒、基本面等維度看，積極的因素正在增多，這將利好人民幣匯率的穩(wěn)定。例如，離岸市場(chǎng)并未出現(xiàn)恐慌性做空人民幣的押注;從高頻數(shù)據(jù)看，5月上旬全國(guó)的整車貨運(yùn)情況已經(jīng)較4月份邊際好轉(zhuǎn)等。東北證券研報(bào)以為，人民幣貶值空間或較有限。一是在二季度美國(guó)密集加息、縮表落定之后，美元指數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)逐漸走弱;二是隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)在二季度內(nèi)能逐步改善，下半年經(jīng)濟(jì)增速有看小幅回升;此外，假如出現(xiàn)人民幣匯率持續(xù)快速大幅貶值，央行或會(huì)繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策干預(yù)。盡管近期人民幣匯率快速走貶，但央行除4月25日公布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款預(yù)備金率1個(gè)百分點(diǎn)外，并無有“出手”穩(wěn)定匯率的明顯跡象。實(shí)在在抑制人民幣過度貶值的題目上，央行工具箱里的工具很豐富，目前已經(jīng)采用的只是其中的一部分，未來可以開釋的種類空間和力度空間都很大，比如可能采用重啟逆周期因子、加大對(duì)短期資本外流的監(jiān)管力度、進(jìn)步金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金、在人民幣離岸市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)等等。請(qǐng)外貿(mào)人近期務(wù)必密切關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)向，不以賭博的心態(tài)判定結(jié)匯時(shí)機(jī)!

　　猜測(cè)

　　但未來匯率怎么走?現(xiàn)在報(bào)價(jià)該按什么匯率報(bào)?

　　……這些題目令不少外貿(mào)企業(yè)糾結(jié)。另外還要留意到，今年以來，在美元指數(shù)上漲約9%的情況下，歐元、日元、英鎊等主要貨幣對(duì)美元匯率貶值在8%-10%左右，這些本幣貶值的國(guó)家，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國(guó)際快遞，買家的采購意愿有所降低。所以對(duì)外貿(mào)人來說，急漲急跌都不如匯率穩(wěn)定來得重要。

　　用鎖匯工具的，降幅那么大，接下來到底還鎖不鎖匯?鎖多少?