由于下訂單和設(shè)備交付之間的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，OEM在將通脹壓力轉(zhuǎn)嫁給客戶方面的選擇非常有限。OEM不得不進(jìn)步均勻售價(jià)，并對(duì)新供給合同采用本錢導(dǎo)向定價(jià)法。此外，很多OEM開(kāi)展對(duì)產(chǎn)品系列的全面審查，同時(shí)重新評(píng)估存量訂單，將優(yōu)先考慮盈利能力和長(zhǎng)期政策的確定性，而不是一味追求市場(chǎng)份額。

相比而言，中國(guó)OEM的財(cái)務(wù)表現(xiàn)更加出色，但過(guò)往五年，中國(guó)OEM的利潤(rùn)率也出現(xiàn)了下滑。2021年的EBIT利潤(rùn)率比2016年下降了32%。即使中國(guó)OEM也面臨著利潤(rùn)率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)豋EM之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)疊加關(guān)鍵部件供過(guò)于求導(dǎo)致渦輪機(jī)價(jià)格出現(xiàn)30%以上的降幅。原材料價(jià)格上漲影響著全球市場(chǎng)，中國(guó)供給鏈也受到波及。

在電力銷售和項(xiàng)目投資的推動(dòng)下，資產(chǎn)所有者在整個(gè)價(jià)值鏈中獲得的均勻息稅前利潤(rùn)率最高。很多全球大型資產(chǎn)所有者通過(guò)垂直整合不中斷增長(zhǎng)的資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)進(jìn)運(yùn)營(yíng)和維護(hù)領(lǐng)域，從而提升利潤(rùn)率。

西方渦輪機(jī)的OEM面臨盈利能力下降和價(jià)格上漲。但在龐大的中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)的推動(dòng)下，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，中國(guó)的OEM取得了較好的業(yè)績(jī)，并不中斷壓低渦輪機(jī)價(jià)格。2021年，中國(guó)風(fēng)電安裝量占全球超過(guò)50%，未來(lái)10年累計(jì)總量占比超48%。中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)規(guī)模之所以如此之大回功于中國(guó)政府制定了可再生能源長(zhǎng)期發(fā)展政策路線圖。

Woodmac表示，疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和地緣政治緊張局勢(shì)從根本上重塑了供給鏈。原材料和零件的本錢變得更高，獲取難度更大，靈活性也大大降低。

Woodmac聲稱，OEM盈利的唯一亮點(diǎn)是售后市場(chǎng)，息稅前利潤(rùn)率（EBIT）經(jīng)常能達(dá)到兩位數(shù)。全球風(fēng)電裝機(jī)收留量現(xiàn)已超過(guò)800吉瓦，預(yù)計(jì)未來(lái)十年年均增加近100吉瓦。這一龐大的規(guī)模以及由此帶來(lái)的高收益將是風(fēng)力渦輪機(jī)OEM利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。

風(fēng)電供給鏈承受巨大本錢壓力

2022年08月23日 10時(shí) 海洋能源與工程資訊平臺(tái)

能源價(jià)格上漲、專業(yè)物流本錢飛漲、熟練勞動(dòng)力價(jià)格上漲、新冠導(dǎo)致延期以及激進(jìn)的電力招標(biāo)價(jià)格導(dǎo)致下游本錢壓力這些因素都影響著企業(yè)的利潤(rùn)率。過(guò)往兩年，西方的原始設(shè)備制造商 (OEM) 虧損額超34億美元，其中僅2022年第一季度虧損額就近15億美元。

中國(guó)將自己定位為本錢最低的專業(yè)風(fēng)力渦輪機(jī)部件全球供給中心，相關(guān)風(fēng)力渦輪機(jī)和零部件實(shí)現(xiàn)了高度本地化。很多制造工廠緊鄰大型風(fēng)力基地，跨境鐵路 國(guó)際物流，物流本錢較低。此外，中國(guó)OEM不提供風(fēng)力渦輪機(jī)塔架，這一產(chǎn)品受鋼材價(jià)格的影響較大，同時(shí)需要高昂的專業(yè)運(yùn)輸本錢。

整個(gè)行業(yè)的本錢壓力并不均衡。電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)市場(chǎng)普遍預(yù)期風(fēng)電本錢將持續(xù)下降，這造成了本錢方面的壓力。資本開(kāi)支將出現(xiàn)下降的這一預(yù)期傳遞到供給鏈的上游，包括風(fēng)力渦輪機(jī)制造商及其零部件供給商。

過(guò)往五年，風(fēng)電市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模翻番。盡管如此，Wood Mackenzie表示，由于供給鏈題目嚴(yán)重，很多渦輪機(jī)和零部件供給商仍面臨虧損。

此外，貿(mào)易的緊張局勢(shì)和地緣政治局勢(shì)可能會(huì)影響中國(guó)工廠向西方市場(chǎng)出口，同時(shí)也會(huì)影響到中國(guó)OEM海外擴(kuò)張。