地?zé)?/a>汽油漲勢(shì)強(qiáng)于柴油 跨區(qū)域套利漲跌不一

2020年12月30日 16時(shí) 金聯(lián)創(chuàng)能源

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　　就后市而言，即將進(jìn)進(jìn)1月份，元旦之前固然上調(diào)預(yù)期對(duì)市場(chǎng)仍有支撐，但需求面打壓市場(chǎng)成交，國(guó)內(nèi)汽柴行情穩(wěn)中整理為主。節(jié)后國(guó)際油價(jià)或偏弱運(yùn)行，且國(guó)內(nèi)主營(yíng)紛紛展開“開年促銷”活動(dòng)，社會(huì)單位亦隨之下滑，國(guó)內(nèi)汽柴行情仍有一定下行空間。與此同時(shí)，地?zé)拑r(jià)格亦維持區(qū)間整理為主，預(yù)計(jì)后期地?zé)捴廖髂系貐^(qū)汽柴套利維持窄幅震蕩。



　　汽油方面：（圖中西南價(jià)格取自重慶主流成交價(jià)，陜西地?zé)拑r(jià)格為延長(zhǎng)鐵路基準(zhǔn)價(jià)，山東地?zé)挒槌鰪S均價(jià)），12月中上旬期間，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)開啟連漲模式，消息面對(duì)市場(chǎng)支撐明顯。“買漲”情緒提振市場(chǎng)心態(tài)，業(yè)者補(bǔ)貨增多。同時(shí)，受主營(yíng)前期外采影響，地?zé)拵?kù)存壓力不高，汽油價(jià)格亦漲勢(shì)強(qiáng)勁。而西南地區(qū)整體行情隨著本錢上漲因素亦有所走高，但由于前期漲勢(shì)較地?zé)捴?jǐn)慎，因此地?zé)捴廖髂掀吞桌照Ｖ?，地?zé)拑r(jià)格漲后回落，而西南地區(qū)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，地?zé)捴廖髂掀吞桌俣确磸?。不過(guò)，國(guó)際貨運(yùn) 空運(yùn)價(jià)格，由于地?zé)拑r(jià)格回落幅度有限，套利值仍低于月初階段。

　　整體而言，進(jìn)進(jìn)12月份以來(lái)，山東地?zé)捈瓣兾鞯責(zé)捴廖髂系貐^(qū)汽油套利走勢(shì)均呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢(shì)。截止12月29日，山東地?zé)?西南地區(qū)汽油理論價(jià)差為234元/噸，較12月1日跌169元/噸；陜西地?zé)?西南地區(qū)汽油理論套利450元/噸，較12月1日跌150元/噸。山東地?zé)捴廖髂系貐^(qū)汽油套利萎縮，兩地汽油套利窗口封閉。陜西地?zé)捴廖髂系貐^(qū)汽油套利亦有回落，但貿(mào)易商仍有小幅盈利空間。

12月份內(nèi)，國(guó)際油價(jià)仍維持震蕩上行趨勢(shì)。中上旬期間，各國(guó)開始推出新冠疫苗令市場(chǎng)樂(lè)觀情緒持續(xù)發(fā)酵，此外，OPEC+達(dá)成減產(chǎn)后續(xù)協(xié)議。原油價(jià)格在多重利好消息的提振下反彈至今年3月以來(lái)的最高點(diǎn)。但之后，國(guó)際物流，IEA以及OPEC下調(diào)全球石油需求猜測(cè)，打壓了市場(chǎng)樂(lè)觀氣氛。同時(shí)，全球新冠病例激增導(dǎo)致歐美各國(guó)再次實(shí)施封閉措施，市場(chǎng)擔(dān)憂這將影響能源需求復(fù)蘇，國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)放緩，整體行情維持高位震蕩。
　　由于國(guó)際油價(jià)漲多跌少，本月31日國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)將兌現(xiàn)“四連漲”，消息面呈現(xiàn)利好指引。尤其中上旬，消息面主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，國(guó)內(nèi)汽柴行情漲勢(shì)偏強(qiáng)，但進(jìn)進(jìn)中下旬，供需面再度轉(zhuǎn)為市場(chǎng)主導(dǎo)，山東及陜西地?zé)拑r(jià)格漲后回落，因此與西南地區(qū)套利跌后反彈。具體來(lái)看：